我国发展股指期货的意义与可行性.pdfVIP

R券市 我国发展股指期货的意义与可行性 张足天 摘要：随着我国期货市场的不断发展和成熟，股指期货的推行也早已进入议事日程。虽然股指期货在世界金融市场上已运行多 年，但对于我国来说还是一个新事物。因此，笔者详细介绍了股指期货的概念及其发展历程，阐述了其在我国推行的可行 性，最后结合国情提出了应注意的问题，争取使股指期货在我国顺利推行。 关键词：股指期货股票市场金融衍生品 纵观我国期货市场的发展历程，从1088年国务院决定进也就是整个市场主流情况的反映。如果拥有股指期货，就算整 行期货市场试点开始，我国期货市场已发展了20年，虽然我国 个市场处于熊市下跌的情况，此时可以通过股指期货预先卖出 在期货方面的发展曲折，也尚未达到成熟、发达水平，但是的确 而从市场下跌中获益，从而可以弥补股票下跌造成的损失。 是在向前发展的。特别在2007年《期货交易管理条例》颁布后， 表1 我国期货交易规模稳步扩大，市场功能逐渐发挥出来，而现在 股指期货合约名称： 推出时间： 推m前后标的指数走势： 成为我国期货市场发展“瓶颈”的便是上市品种少，上市机制的 推出前半年，标的指数保持E 印度SENSEX期 欠缺。其中股指期货作为在世界期货市场上早已普遍存在的品 2000年6月涨趋势．推出后短期F跌，但 指、NIFTY期指 种欲在我国发行的说法已经酝酿多年，但至今还为正式推出。 长期走势向好 究其原因还是决策者对我国资本市场的客观条件和推出后市 东南哑金融危机后的熊市中 台湾综合指数期货 1998年7月21日 推出．推前涨推后大跌 场反应的不确定。因此，在我国期货市场发展的关键时刻，及时 韩同KOSPI200指 熊市中推出，静涨侨跌，期指 推行有具备发行条件的期货品种是非常有必要的。因此，本文就 1996年5月3日 数期货 无法改变市场长期运行趋势 将简单介绍股指期货的情况以及它对我国金融市场的意义。 牛市中推出．掺}Ij前一年走势 一、股指期货的相关基本概念 1990年11月23日 德国DAX股指期货 强劲，推m后一年走势减弱， 虽然股指期货早已经存在于世界期货市场中，但是对于我 H不改股市长牛格局 国来说还是一个即将推出的新鲜事物，因此对其相关的原理予 法图证券商协会40 大熊nf之后的凋整期推出．多 El 1988年11月9 以了解是非常有必要的。 指数期货 空双方拉锯后股指逅空上扬 (一)股指期货的定义