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和顺财经新股研究组 新股估值分析报告（2013 年 9 月 20 日） 浙江跃岭新股估值分析报告 发行价格区间 发行后摊薄市 发行后每股 2012年每股 2012 年测算 上市时间 股票代码 股票名称 （元） 盈率(倍) 资产(元) 收益(元) 资产收益率(%) 15.96～22.35 10～14 8.41～10.01 1.60 34.16 发行数量 发行前股 发行后股 发行后流通市 发行后总市值 主承销商 所属行业 (万股) 本(万股) 本(万股) 值（亿元) （亿元） 2500 7500 10000 3.99～5.59 15.96～22.35 东北证券 汽车制造业 公司专业从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，主要产品包括汽车铝合金车轮和摩托车 铝合金车轮两大类，产品主要出口国际市场，并以售后市场（AM）为主导。目前，公司产品已远销 公 俄罗斯、日本、美国、东南亚、欧洲、中东以及南美洲等 80 多个国家和地区，并在国际市场上享 司 有较高的声誉。 投 作为国内铝合金车轮生产和出口均具备规模优势的企业之一，公司竞争优势较为明显。根据 资 《中国汽车工业年鉴》（2011 年版）统计，公司 2010 年的汽车铝合金车轮产量在全国排名第六 要 位；同时，根据海关信息网数据统计，公司 2010 年的汽车铝合金车轮出口金额在全国排名第五 点 位；另外，根据中国汽车工业协会车轮委员会《2010 年中国铝车轮行业出口情况报告》统计，公 司在汽车铝合金车轮出口 AM 市场中的排名位居全国第一。 序号 项目名称 投入资金（万元） 项目建设期 1 年产 230 万件铸旋汽车铝合金车轮项目 36,796.00 24 个月 2 研发中心建设项目 3,376.40 24 个月 募 3 其他与主营业务相关的营运资金项目 —— —— 集 资 1）年产 230 万件铸旋汽车铝合金车轮项目：该项目产品为 15-24 寸中高档铝合金车轮，目标市场 金 将以国外中高端汽车铝合金车轮的 AM 市场为核心，达产后新增产能 230 万件/年。 项目建设期为 投 2 年，达产后预计营业收入80,500 万元，税后利润9,7060万元。 向 2）研发中心建设项目:该预计总投资 3,376.4 万元，建设期 2 年.主要研发项目及研发方向如下: ①高端铝合金车轮的开发；②汽车车轮新型材料的研究，开发超轻量化产品；③铝合金熔铸、热处 理、表面处理等新技术、新工艺的开发研究；④铝车轮的集成设计开发；⑤汽车动力系统、传动系 统产品技术开发等。 3）募投项目全部建成后每年新增固定资产折旧2,112万元,占 2011 年度利润总额的20.58%。 1 / 2 免责声明：报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的观点不构成所涉证券买卖的出价与询价,和顺财经和和