超级网银上线,U盾需求大增【荐】.docVIP

超级网银上线，U盾需求大增 ——央行超级网银系统上线点评 2010年月 TMT 事件点评 银国宏 执业证书编号：S1480109050668 王玉泉 010-6650 7334，wangyq@dxzq.net.cn 事件： 8月19日我们曾经发布过报告《超级网银的上线将加速U盾的普及》，详细介绍过超级网银系统；8月30日，超级网银如期上线，不过试点银行数有所增加。 观点： 1．超级网银系统目前正在紧张的试运行过程中 自30号上线以后，试点银行范围较之最初的15家银行有所扩大，目前已经增加到30家，包括工行、农行、建行、交行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、深发展、招行、兴业银行、北京银行、天津银行、广东银行、平安银行、广州农商行、广东顺德农商行、天津农合、北京农商行、深圳农商行、广东东莞农商行、渤海银行、邮储银行、外换银行、新韩银行、韩亚银行等，都进入了试点名单。 但由于没有央行的强制统一，所以各家银行的发起标准并不一样，如工行和民生银行，目前既可以从本行发起签他行，也可以从他行发起签本行；但是中国银行等，只能从本行发起签他行，而招商银行等，只能从他行发起签本行。各家银行的使用方法将来是否会趋于统一，目前还不得而知，但各家银行的网银系统界面和风格都有很大的差别，因此我们认为各家银行会在自己试运行过程中找到自己的解决方式，而不会由央行最后统一标准。 2．超级网银对U盾提出了很高的需求 在8月19日我们的《超级网银的上线将加速U盾的普及》报告中，曾经明确提出过“超级网银系统会大大增加U盾的需求”这样的观点，在超级网银上线后，我们第一时间进行了测试，以下是一些测试结果（以工商银行网银系统签约其它银行为例）： 1、工行网银自助签约建设银行时，需要建行的U盾，可以实现对建行帐户的查询功能； 2、用工行网银自助签约光大银行时，可以选择使用光大银行的U盾，也可以选择使用手机动态口令，可以实现对光大银行账户的查询和转账功能； 3、用工行网银自助签约中信银行时，需要中信银行的U盾，可以实现对中信银行帐户的查询和转账功能； 4、用工行网银自助签约招商银行账户和兴业银行账户时，暂时不成功。 由于我们没有其它更多银行的账户和U盾，所以只做了以上的测试，可以看到，除了光大银行同时可以使用手机动态口令外，工行签约其它银行账户几乎都必须使用其它银行的U盾，这既是身份认证的需要，更是个人账户安全的保证，所以我们认为随着超级网银系统的使用率增加，U盾的需求会越来越大，而U盾的普及也会越来越快。 3．超级网银本身并不增加银行的成本 目前超级网银系统仅针对网上银行开设，暂时不支持ATM等终端。如果不考虑银行对于U盾成本的主动承担（下一节我们会重点讲述这个问题），那么超级网银系统的上线并不会增加银行的成本，对于银行来说，超级网银的上线并不是利空，反而是利好，原因有以下两点： 1、随着超级网银系统的普及，跨行转账变得越来越方便，这不但分担了银行柜台人力的成本，也分担了部分ATM的成本（不需要再铺设更多的ATM），同时促进了跨行转账的交易行为，2009年，我国网上支付共计49.83亿笔、351.06万亿元，同比2008年增长了91.2%和33.2%，超级网银上线后，网上支付的便利性大大增加，我们认为将直接促进网银支付笔数和金额数的进一步快速增长； 2、在超级网银系统上线前，我国核心金融支付系统是目前仍在运行的大、小额支付系统，2009年，大、小额支付系统共处理业务4.74亿笔，金额815.41万亿元，同比2008年增长33.5%和26.4%。其中，大额支付系统2009年成交2.48亿笔，金额为803.95万亿元，央行对于商业银行的大额支付每笔收取5元的手续费，商业银行共计向央行缴纳了12.4亿元的手续费；小额支付系统共发生2.26亿笔，共计11.46万亿元，央行对于商业银行的小额支付每包（每个包中有若干笔）收取一定的手续费（2元左右），如果平均每包有5笔的话，商业银行共计向央行缴纳了0.9亿元左右的手续费。两者合计，大小额系统商业银行共计向央行缴纳了13.3亿元左右的手续费，而目前，超级网银对于商业银行的转账收取0元的手续费（虽然有计费模块，但是费率设置为0），可以说商业银行使用央行超级网银系统是0成本的。 综上两点，我们认为超级网银对于商业银行来说是一个利好事件，而非利空。 4．银行主动承担U盾的成本是未来的趋势。 截止2009年底，我国累计发行银行卡20.66亿张，其中借记卡18.8亿张，信用卡1.86亿张，而截至2010年6月末，我国银行卡发卡总量已达到22.7亿张，半年时间共增长了2亿张，粗略估计未来5年保持这样的增速的话，到2015年，我国发卡总量将达到40亿张