人民币汇率与国际黄金价格联动效应研究_基于溢出与动态相关视角_朱新玲.pdfVIP

（ ） ， 第 卷第 期 武汉科技大学学报 社会科学版 １４ ６ Ｖｏｌ．１４ Ｎｏ．６ 年 月 （ ） ２０１２ １２ Ｊ．ｏｆＷｕｈａｎ Ｕｎｉ．ｏｆＳｃｉ．＆ Ｔｅｃｈ．ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅＥｄｉｔｉｏｎ Ｄｅｃ．２０１２ 　 　 　 　 　  人民币汇率与国际黄金价格联动效应研究 ——— 基于溢出和动态相关视角 １ ２ 朱新玲 黎 鹏 　 　 （ ， ； ， ） 武汉科技大学管理学院 湖北武汉 中南民族大学经济学院 湖北武汉 １． ４３００８１ ２． ４３００７４ ： 、 、 摘要 本 文基于 因果检 验 模 型和 模 型 分 别从 均 值 溢 出 波动 溢 出和 动 态相 关 三 个 方 面 Ｇｒａｎ ｅｒ ＢＥＫＫ ＤＣＣ ｇ ， ： 对人民 币汇率与 纽约 商品 交 易所黄金 现 货价格 的联 动 效 应 进行 研究 结 果表 明 外 汇 市场 与 纽 约黄 金 现 货 市 ， 场之 间存在着外汇 市场到 黄金 市场 的 单 向联 动 效 应 人 民 币外 汇 市 场 的 波动 风 险 会 通 过影 响 美元 汇 率 的 波 ， ， 。 动 传 递 到 黄金 市场 加 剧 黄金 市场 的 波动程度 从而 增加 黄金 市场 的风 险 ： ； ； ； ； ； 关键词 人民 币汇率 黄金 市场 联 动 效应 均值 溢 出 波动 溢 出 动 态相关 中图分类号： 文献标志码： 文章编号： （ ） Ｆ８３１ Ａ １００９３６９９２０１２０６０６６９０５ 　　 － － － 　　 ／ 、 ／ 与日元 美元汇率 瑞士法郎 美元汇率之间的关 、 一 引言与文献回顾 ， 系进行实证检验 发现国际黄金价格与美元汇率