主题投资.pdf

原作者：总有骄阳@新浪博客 整理：Deshuai Cheung @大智慧 主题投资（开篇）：炒的就是逻辑 2009-03-27 23:20:11| 分类： 默认分类 |字号大中小订阅 从下周开始，本博开始写《板块崛起》的升级篇，主题投资。如果板块热点能够反复持续，我们认为 此时的板块就进入主题投资的范畴，也就是我们要重新研究这种大的格局，我们把所有的思考都写在主题投 资这以大类中，其中包括强势股战法，涨停战法，趋势到底是什么，分时图战法，博弈论，等待。 我们观察到，在主题投资中，逻辑是一切的核心，所以我们说主题投资炒的就是逻辑。只有深刻理解 股市的逻辑，特别是A 股各种政策和庄家的逻辑，才能把握住主题投资的实质。接下来的文章中，我引用的 不光是股市中的东西，还有期货市场中的东西，特别是关于趋势和博弈论，要有很多期货的思维。希望在这 个过程中，大家互相交流学习。 主题投资（第二篇）：主题投资的前世今生 2009-03-29 15:41:22| 分类： 默认分类 |字号大中小订阅 1 37 第 页共 页 原作者：总有骄阳@新浪博客 整理：Deshuai Cheung @大智慧 通常，主流投资都是按照行业来划分的，比如石化行业，能源行业，金融行业，大宗商品行业等待。如 果按照投资理念来说，基本上国内的基金都宣称自己是价值投资。但是，事实上，自从A 股市场真正有机构 投资者开始，基本上就没有几个真正的价值投资者。要不就无法解释为什么2007年那么多机构在4000点以上 甚至在6000点以上还集体博傻做多。国内的A 股上市公司没有几个是回馈给市场的钱大于圈的钱的，这从根 本上决定了A 股缺乏价值投资的土壤，基本上来到股市都是博价格差的，没有几个是想着分红的。去年有一 期《证券动态分析》说得对，A 股的基金大佬们挂价值投资的羊头，卖趋势投资的狗肉，其实是彻头彻尾的 伪价值投资，真趋势投资。正牌基金是趋势投资，更别题私募和小机构啦，几乎绝大多数是都是趋势投资。 提到趋势投资，我们就不得不说主题投资，其实趋势投资的最常用的方略就是主题投资。主题投资的实 质就是不按照传统的行业划分来分析股市，而是按照驱动股价上涨的主线和大事件因素来分析股市。主题投 资的核心特点就是要素分析，驱动力分析和逻辑分析。 举个例子，人民币升值这个主题，是一个很大的投资主题，确定这个主题投资的核心要素就是人民币升 值，特别是兑美元升值，其驱动力就是所有以人民币计价和衡量的资产和产权都跟着升值，按照这个逻辑来 划分这一主题范畴，就把金融，地产，航空，造纸，有色金属等归类为人民币升值主题，这就是主题投资的 方法论。 要素分析是主题投资的内涵，一切主题投资都要依赖一定的要素，这是主题投资的出发点。 驱动力分析是主题投资的外在表现，要素确立了，驱动股价上涨的动力自然就是确立。 逻辑分析是主题投资的灵魂和方法论，这个逻辑就是我们A 股独有的逻辑，今后我们还会把这个逻辑拓 2 37 第 页共 页 原作者：总有骄阳@新浪博客 整理：Deshuai Cheung @大智慧 展开来分析，从技术上，从博弈上，从涨停战法以及趋势分析上来详细探讨A 股的逻辑。 主题投资和我们以前分析的板块分析有什么关系，我们说主题投资就是板块投资的升级版，板块说白了 就是主题投资的细分和具体化，任何主题投资都是表现在一个个板块上，也就是说主题投资通过一个个板块 投资来实现，主题是一个比板块投资更大的范畴，时间上更长，范围上更广。 我们今天分析主题投资，相比较板块投资而言，板块投资更注重技术分析，比如K 线分析，时间上我们 说板块投资也比较短，一般以2周以内为主。而主题投资则不然，主题投资是技术分析和逻辑分析并举，我 们在今后来的主题投资中，会更多的侧重分析投资心里，仓位策略，趋势判断，中线锁仓，波段运作，亏损 管理，止损策略等待，当然也会有技术分析，本人最推崇要素分析和K 线分析并举，在今后这将是重点。