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基于时变多元Copula-VaR的商业银行汇率风险度量.pdf
第39卷 第12期 湖南大学学报(自然科学版) V01．39，No．12
2 0l of
2年12月 JournalHunan 01 2
University(Natural
文章编号：1674—2974(2012)12—0094—06
基于时变多元Copula-VaR的
商业银行汇率风险度量
谢 赤1，计，周亮球1，岳汉奇1，王纲金1
(1．湖南大学工商管理学院，湖南长沙410082；2．
湖南大学金融与投资管理研究中心，湖南长沙410082)
摘 要：构建了一个时变多元Copula模型，并运用MonteCarlo模拟技术计算VaR，以
期更准确地度量人民币兑美元、欧元、日元和港元4种汇率可能给商业银行带来的风险．然
后将其度量效果与静态多元Copula—VaR的度量效果进行比较分析．实证结果表明：人民币
兑各主要货币汇率之间的相关结构以时变方式变动，基于时变多元Copula-VaR的商业银
行汇率风险的度量效果更好．
关键词：商业银行；汇率风险度量；时变多 atRisk)
元Copula模型；VaR(Value
中图分类号：F823 文献标识码：A
RateRisk
Exchange MeasurementofCommercialBank
byTime。。varying
MultipleCopula—-VaR
XIE
Chil·计，ZHOULiang—qiul，YUE
Han—qil，WANGGang-jinl
ofBusiness
(1．College Management，Hunan
Univ。Changsha。Hunan410082-China；
2．CenterofFinanceandInvestment
Management，HunanUniv，Changsha，Hunan410082-China)
Abstract：A modelwasconstructed．andtheMonteCarlo
time—varyingmultipleCopula simulation
wasusedtocalculate at
technology VaR(ValueRisk)inorderto measuretherisk
accurately resulting
fromthefour
exchange and ofcommercial
rates：CNY／USD，CNY／EUR，CNY／JPYCNY／HKD Banks．
Then，a wasmadeon
comparativeanalysis themeasurementeffectbetweenthestatic
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