11.景气指数开发和应用-景气信号灯体系建设_欧阳亮.pptVIP

景气指数开发与应用（2）——景气信号灯体系建设 欧阳亮 2006年6月 目录 指标选择与设计 已有的一些信号灯指标体系 信号灯指标库的建立 指标的筛选 已有的一些信号灯指标体系 已有的一些信号灯指标体系 信号灯选取指标的比较 日本所采用的指标较为细化，具体到矿业，机械，劳动时间，民间建设等方面的细小指标，相对于我国的统计制度而言，这些指标的可获得性较差，准确性也得不到保证。 我国曾经或者已经建立的信号灯系统选用的指标集中在工业、农业、商业、投资、交通、财政、外贸、金融、物价等9个方面的重要经济指标，指标的个数以10个居多，且从上图可以看出，有相当的指标在多个预警信号灯中使用。 信号灯指标库的建立 预警指标的选取准则 预警指标应能在不同的方面反映国民经济总体的发展规模、水平和速度。应具备如下条件： （1）经济上的重要性，并保证在一定时期内是稳定的（相 对于预警界线） （2）有一定先行性和一致性（相对于一致指数） （3）统计上的迅速性和准确性 信号灯指标库的建立 信号灯指标库的建立 初始的指标库建立小结 以上表格中涵盖了我国经济运行8个方面的内容（不包括农业），一共25个指标，其中工业、商业、外贸、金融等4个方面的可选指标较多。 从其他一些信号灯系统中所选指标的比较看来，所选的10个指标中工业和金融方面的指标多为2个，其他6个方面的指标一般均为1个入选。 农业方面的指标在90年代及以前的信号灯系统中有所涉及，但2000年后的信号灯系统中一般都没有涵盖这方面的指标，个人的理解是很多关于农业情况的指标可以从外贸进出口总额中关于粮棉等方面的构成部分侧面来反映。 指标的筛选 第一次筛选 以上所选25个指标中有部分指标在经济重要性上不具有代表性，如轻工纺织服装产量，进口铁矿砂及其精矿这样的指标可以由工业增加值和进出口总额这样的更全面的指标来反映。 目录 指标阈值的确定 单个指标阈值确定的两个原则 第一，要根据每个指标的历史数据的实际落点，确定出指标波动的中心线，并以此作为该指标正常区域的中心；然后根据指标出现在不同区域的概率要求，求出基础临界点，即数学意义上的临界点。 第二，在数据长度过短或是经济长期处于不正常状态的时候，必须通过经济理论和经验判断，对该指标剔除异常值，重新确定中心线并对基础临界点进行调整。 指标阈值的确定 四种阈值 经济理论：从宏观经济形势分析指标的阈值 国际惯例：国际上通用的公认的阈值 人工经验：主要是体现专家的意见 统计特征：从数据出发，看落点概率 指标阈值的确定 以统计特征为例做一个介绍 考察工业增加值 指标阈值的确定 工业增加值的落点概率计算（用Excel演示，装宏） Excel默认的显示方式 指标阈值的确定 指标阈值的确定 目录 综合警情指数 综合警情指数的生成 根据景气信号灯体系由10个指标构成的设想，给每个指标进行一次评分，按分别处于蓝灯、浅蓝灯、绿灯、黄灯、红灯赋予指标分值为0，2.5，5，7.5，10 将10个指标所得分值相加即合成为综合警情指数，其数值最小可能为0，最大可以为100 综合警情指数 几点说明 指标权重：在我们的系统中是作为等权重处理 原因 （1）权重的计算没有公认的方式，太多太杂 （2）尽量选择了经济各个领域有代表性的指标，但难以确 定各个领域对整个经济的影响 （3）等权重在结果表现上也有其合理性 指数阈值： 采用20，40，70，85来作为区分综合警情指数各个灯号区间的标准 综合警情指数 指标库的第二次筛选准则 1、从第一次筛选剩下的14个指标中选择10个作为最后入选信号灯体系中的指标，每个指标应该尽可能代替宏观经济的各个方面 2、通过选择10个指标得到的综合警情指数在历史表现上应该与我国的历史经济形势相符 综合警情指数 根据以上原则，通过对14个指标每次选择10个指标做组合分析比较，得到最终的十个入选指标： 工业增加值（当期同比）、能源生产总量（当期同比）、固定资产投资（累计同比）、社会消费品零售额（当期同比）、财政收入（当期同比）、进出口总额（当期同比）、居民消费价格指数（当期值）、银行各项贷款总额（当期同比）、发电量（当期同比）、M1（期末同比） 综合警情指数 目录 单指标监测 目的 为了监测重要但并未进入信号灯体系中的指标，例如央行关心的M2，企业商品价格指数 监测方法 跟信号灯中入选的指标一样进行四种阈值的设定与分析 单指标监测 以M2为例 THE END Thanks！ Econometric Models and Economic Leading Indicators Project * ?AMSS, CAS Key Lab