互联网金融对商业银行的影响机制研究基于新实证产业组织视角.pdfVIP

圆园15 年 5 月 May.2015 河北经贸大学学 （双月刊） 圆园15 年第 3 期 V ol.36 No.3 名家论坛 燥怎则灶葬造 燥枣 匀藻遭藻蚤 哉灶蚤增藻则泽蚤贼赠 燥枣 耘糟燥灶燥皂蚤糟泽 葬灶凿 Business 何炼成 新世纪“盛世危言” 第 36 卷 第 3 期 荫财政金融研究 互联网金融对商业银行的影响机制研究 ———基于新实证产业组织视角 1 2 牛华勇 ，闵德寅 （1.北京外国语大学 国际商学院，北京 100089 ；2.中国人民大学 流通研究中心，北京 100872） 摘要 以互联网支付为研究对象，基于中国16 家上市银行2005—2013 年企业层面的财务数据，采用新实证产业组 织经济学方法验证互联网金融对商业银行市场势力的影响，同时采用中介变量的检验方法，验证互联网支付的竞 争效应在业务层面的传导机制。结果显示，互联网支付对国有银行垄断地位的冲击 其有限，尚不构成威胁，但对 股份制银行的影响效果非常明显；互联网支付主要通过增强其中间业务市场的竞争水平，降低商业银行的中间业 务收入，拉低银行业的市场势力溢价。这为我国商业银行应对互联网金融，尤其是互联网支付平台的冲击提供了理 论依据。 关键词 商业银行；互联网金融；互联网支付；电子商务；金融改革；中间业务；金融创新能力；传导机制 中图分类号 F830.33 文献标识码 A 文章编号 1007-2101（2015 ）03-0066-06 [1] [2] [3] 在深化经济体制改革的背景下，我国金融改革 （2012）、巴曙松和湛鹏（2012 ）、宫晓林（2013 ）、 [4] [5] 稳步推进，政府逐渐放松金融管制，放宽银行业的准 刘勤福和孟志芳（2014）、吴晓求（2014）等人的研 入条件，鼓励金融模式创新。互联网金融应运而生， 究肯定了互联网金融在强化金融资源的可获得性、 与传统商业银行在业务领域形成了竞争的态势。得 交易信息的对称性和资源配置的去中介化中发挥的 ， ， 益于电子商务的飞速发展 互联网金融在支付业务 重要作用 认为互联网金融能够大幅度降低交易成 ， 、促进经济增长。 中的介入程度最深 与商业银行在支付领域的竞争 本、提升资源配置的效率 最为激烈。互联网支付平台几乎垄断了所有的线上 对于互联网金融能否凭借其效率优势最终取代 支付入口，依靠渠道优势使得传统商业银行在线上 传统的金融中介，学者们则持两种完全相反的观点。 支付领域的地位逐渐边缘化。互联网支付是其他互 一派是以谢平为代表的“颠覆论”，认为互联网金融 联网金融模式运营的基础。无论是互联网理财还是 将对传统的金融模式造成颠覆性的影响，未来银行 ， ， 网络贷款都不可避免地要涉及到资金的流通 所以 账户体系将不复存在 支付革命将冲击现有的货币 互联网支付不仅仅反映了网络购物等消费领域的情 理论，银行、券商和交易所将被