浅析股指期货在开放式基金风险管理中作用.pdfVIP

本栏编辑 董彦岭 证券市场 摘 要:近年来,开放式基金在我国取得了突破性的发展。但与此同时,我国的证券市场尚缺乏股指期货等常用避险 工具,这使得我国开放式基金的风险规避存在很大的缺陷。随着 年 月 日中国金融期货交易所在上海的正式成立 20069 8 , 股指期货也即将推出。本文分析了开放式基金的特点及风险、股指期货的功能,在此基础上阐述了股指期货在开放式基金 风险管理中的作用。 关键词:开放式基金;股指期货;风险管理 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F830.9 B 1004-0900200706-0063-02 浅析股指期货在开放式基金风险管理中的作用 王雅玲 (山东轻工业学院金融职业学院,山东 济南 ) 250100 年代以来,基金行业出现快速增长。在中国加入 意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期,如 199O WTO的背景下,开放式基金也成为中国基金业的主要发展 果基金的运作得到基金持有人的认可,就可以一直运作下 方向之一。截至 年 月,我国已有开放式基金 去。 200611 249 只,远远超出了封闭式基金 只的数量,以开放式基金为 交易价格依基金单位资产净值而定。封闭式基金的 54 3. 主要代表的规范化的机构投资者对我国证券市场的发展起 买卖发生在证券二级市场上,其转让价格在交易市场随行就 着越来越重要的作用。作为一个金融创新品种,开放式基 市,受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同 金会对中国证券市场的持续健康发展和与国际资本市场的 影响。而开放式基金的交易价格由基金管理者依据基金单位 接轨起到有力的推动作用。 资产净值确定,每个交易日公布一次。投资者不论申购还是 但随着开放式基金在我国的深入发展,也逐渐暴露出 赎回基金单位,都以当日公布的基金单位资产净值成交。这 一些问题。国际经验和中国封闭式管理基金公司运作的实 一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响。 践证明:基金是高风险行业,如果没有严谨、完善的风险 交易方式的特殊性。封闭式基金一般在证券交易所 4. 管理机制,开放式基金的发展面临很大风险。随着 2006上市或以柜台方式转让,交易在基金投资者之间进行,只 年 月 日中国金融期货交易所在上海的正式成立,股指 是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交易才在 9 8 期货也将推出。在这种情况下通过研究股指期货来防范开 基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行。而开放式 放式基金的风险,在我国具有重要的现实意义。 基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人 一、开放式基金的特点及风险 如商业银行、证券公司的营业网点 之间进行,基金投资 ( ) 开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数 者之间不发生交易行为。 随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场 净资产的信息披露更公开化。封闭式基金不需要按