【投行先锋论坛】【世经未来】投资银行业务发展研究内参(2013年5月).pdfVIP

投资银行业务发展研究内参 做专业银行顾问 创一流咨询品牌 2013 年 5 月 平台融资遇阻“10 号文” 窥探债市稽查 保险资管试水项目资产支持计划 银监会摸底同业业务风险 1 投资银行业务发展研究内参 目 录 投资银行业务探索 1 平台融资遇阻“10 号文” 1 1.解读“10 号文” 1 1.1 “10 号文”详解 1 1.2 新旧“10 号文”对比 4 2.溯源平台贷 4 2.1 平台贷风险凸显 5 2.2 平台贷何去何从 7 3.牵连基建信托 7 3.1 “463 号文”下的基建信托 8 3.2 “10 号文”加重基建信托负担 9 4.对冲债市影响 10 4.1 监管政策引导城投债 10 4.2 “10 号文”影响有限 11 5.银行应对方法 12 5.1 资产证券化 12 5.2 县域融资平台 12 5.3 小微企业扶持债 12 投资银行经验分享 14 窥探债市稽查 14 1.导火索 14 2.违规情况 16 2.1 违规拿券 16 2.2 丙类账户 17 2.3 代持养券 18 3.严查背后 21 3.1 监管存在漏洞 21 3.2 激励机制催生 22 3.3 利益链条牵引 23 3.4 影子银行作祟 23 4.趋势研判 24 4.1 债券市场走势 24 1 投资银行业务发展研究内参 4.2 引入正规杠杆 25 投行热点聚焦 26 投行业务创新 26 ◆保险资管试水项目资产支持计划 26 ◆信托出招降门槛 27 ◆房企境外融资火爆 29 投行要闻聚焦 31 ◆银监会摸底同业业务风险 31 ◆信托产品收益呈现分化 32 ◆银监会引导银行业深化小微企业金融服务 33 业务回顾 35 债券承销业务 35 1.债券一二级市场暖意渐浓 35 2.债券指数一览 36 3.债券发行统计 37 信托理财业务 39 1.发行规模减少 39 2.平均年化收益降幅较大 39 3.组合类产品略有减少 40 4.金融类银信产品仍占主导 41 PE/VC 投资业务 42 1.本月共发生投资案例 39 起 电信及增值业务行业受关注 42 2.本月 VC/PE 小额投资过半 北京地区投资案例数仍居首 43 3.上海案例多 44 4.本月 VC/PE 退出 2 笔 境内外上市均无建树 45 并购业务 46 1.并购房地产业数量领先 互联网行业规模取胜 46 2.跨国并购 6 起案例 交易金额 2.33 亿美元 48 3.VC/PE 支持并购案例 11 起 3 起并购退出 48 企业上市业务 49 1.本月境内 IPO 停滞 49 2.财务审查“去粗取精” 过会企业近七成背靠 V