我国投资银行业的问题与对策分析.pdfVIP

商业文化·财金视点 2008 年 1月 我国投资银行业的问题及对策分析 刘仲力 （天津财经大学金融系，天津， ） 300222 摘 要：投资银行在我国是一个新兴的行业，存在着诸如规模小、实力弱、由于人才匮乏引起的业务层次 低和外部法律环境不健全等问题。我国投资银行应该针对这些问题通过上市、引进境外战略投资者等方法来引 入所有者的监督机制，为投资银行发展注入内在动力，从而从根本上解决因所有权缺失而造成的各种问题。与 此同时，进一步完善外部法律环境。 关键词：投资银行 经营问题 发展对策 中图分类号：F820.2 文献标识码：A 文章编号：1006—4117 （2008 ）01—0085—01 金融是国民经济的核心，影响着国民经济的方方面面， 其业务规范、对违法违章的管理与制裁的规定也比较宽泛。 资本市场对国民经济的推动作用在当今已经无可替代，成 因此，总体来讲，投资银行业还是缺少法律保障和制约的。 为国民经济增长的强力支撑。投资银行作为市场经济中的 在当今投资银行业竞争愈演愈烈的情况下，没有相关的法 重要枢纽、资本市场的骨干力量，参与并影响着各种金融 律来规范投资银行业务，这对其发展和公平合理的竞争是 资源的有效配置。我国投资银行刚刚起步，存在着各种各 非常不利的。 样的问题，如何解决好这些问题，对整个经济有着至关重 二、我国投资银行业的发展对策 要的影响。 1、改造上市或引进境外长期战略投资者。 一、我国投资银行业存在的问题 国有资产效率低下一直是世界各国普遍存在和批评的 1、资本规模小，竞争实力弱。 现象。其主要原因就在于其直接所有者的缺失。引入理性 我国投资银行资金规模普遍偏小，无法承担投资银行 投资者、加强对投资银行的监督，使其以利润最大化为经 本应在金融市场上承担的相应责任，也难以承受投资银行 营目标，就可以结束因为所有者缺失而带来的种种弊端。 业务所具有的风险，规模问题限制了其自身的发展。我国 从西方发达国家金融业的发展历程来看，他们之所以有动 企业的不良贷款数额巨大，而国内投资银行没有足够的资 力冲破重重监管，发展到现在的程度，完全是在利益驱动 金实力来对其按国际通行的运作方式进行运作处理。市场 的情况下积极进行金融创新，在绕开监管、加强竞争的过 方面有很大的融资需求，而投资银行方面却没有能力满足 程中，自身力量不断壮大的结果。国有企业之所以“一放 这一需要，这一特殊矛盾的焦点就在于我国投资银行资本 就乱、一管就死”就是因为它们不是以企业利润最大化为 实力太弱，这已经成为我国投资银行业发展的硬伤。而长 目标的，没有创新的动力。只有引入理性投资者对经营行 期无法满足的巨大的市场需求必然导致外资银行蜂拥而 为进行监督、设计和优化企业的经营管理模式，将企业的 至，不仅抢走高端市场，也会进一步占领所有投行业务市 业绩和管理者的自身利益结合起来，才能充分调动企业上 场。因此，资金规模小是我国投资银行业的最大弱势。 下的积极性，也才是我国投资银行的真正出路。 2 、业务单一、创新不足。 （一）改造上市。利用上市来加大对投资银行经营管 中国的投资银行业分工不够明确，各个投资银行没有 理的监督，增加其经营的透明度，完善其治理结构，真正 形成自己的特色业