国信证券_2013-08-30_国债期货基础介绍.pdf

国债期货基础介绍 联系人： 刘鹏 021 联系人： 魏玉敏 021 证券分析师：赵婧 S0980513080004，021 2013年8月 目 录 交易规则 相关概念 交易策略 规律探索  1.交易规则 1.1 国债期货定义 •国债期货作为利率风险管理工具，属于金融期货中利率期货的一种， 是指买卖双方通过有组织的交易场所，约定在未来特定时间，按预先 确定的价格和数量进行券款交割的国债交易方式。 • 预计2013年8月16 日推出，距2012年2月13 日推出仿真交易已近1年 半。已经顺利完成TF1203 、TF1206 、TF1209 、TF1212 、TF1303 、 TF1306六个合约的仿真交割。 • 2012年5月10-6月15 日，举办第一届国债期货仿真交易机构投资者 大赛，32家证券公司参与。 • 2012年11月26 日-2013年1月18 日，举办第二届国债期货仿真交易机 构投资者大赛，30家银行和22 家证券公司债券交易部门参与。 1.2 合约条款 100 3% 合约标的 面值为 万元人民币、票面利率为 的名义中期国债 4 7 可交割国债 合约到期月份首日剩余期限为 至 年的记账式附息国债 报价方式 百元净价报价 最小变动价位 0.002元 3 6 9 12 合约月份 最近的三个季月（ 月、 月、 月、 月） 交易时间 9:15—11:30，13:00—15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30 2% 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的± 最低交易保证金标准 合约价值的2% 最后交易日 合约交割月份的第二个星期五 最后交割日 最后交易日后的第三个交易日 交割方式 实物交割 交易代码 TF 上市交易所 中国金融期货交易所 资料来源：WIND、国信证券经济研究所分析师整理 1.2 合约条款（续） •COBT合约对比： 2年期国债期货 3年期国债期货 5年期国债期货 10年期国债期货 30年期国债期货 面额20万美元，票 面额20万美元， 面额10万美元，票面利 面额10万美元，票面 面额10万美元，票面 合约标的 面利率6%，2年期名 票面利率6%，3年 率6%，5年期名义标准 利率6%，10年期名义 利率6%，30年期名义 义标准国债 期名义标准国债 国债 标准国债 标准国债 待偿期至少2年9 待偿期至少1年9个 待偿期至少4年2个月以 待偿期为15年不可赎 个月~3年，且发 月~2年，且发行时 上，且发行时的到期期 待偿期6.5~10年的中 回