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财政与税收 9 财政平衡与宏观调控 9 财政平衡与宏观调控 9.1 财政赤字与赤字财政 9.2 财政政策分析 9.3 我国的财政平衡与宏观调控概况 9.4 本章小结 9.1 财政赤字与赤字财政 9.1.1 财政赤字 9.1.2 赤字财政 9.1.1 财政赤字 财政收入小于支出，出现赤字 财政收入和支出的口径： （1）硬赤字 ＝(经常收入+债务收入)－(经常支出+债务支出) （2）软赤字 ＝经常收入－经常支出 IMF《政府财政统计年鉴》口径 财政赤字＝(总收入＋无条件赠款)－(总支出＋净增贷款) 预算赤字与决算赤字 预算赤字 在编制预算时支出大于收入的差额，是计划安排的赤字。 决算赤字 预算执行结果的赤字，是实际财政支出大于实际财政收入的部分。 结构性赤字与周期性赤字 结构性赤字 在充分就业条件下仍然存在的财政赤字 周期性赤字 由于经济周期性波动产生的财政赤字 隐性赤字 隐性赤字——财政应支未支、应付未付和由其他部门垫作财政性开支的款项。 这种情况在中国现阶段比较普遍，比如国有银行大量的呆坏账、社会保障应支未支部分等。这些支出早晚要由财政负担，如果把这部分支出考虑进来，将额外增加一部分赤字。 关于中国隐性赤字的规模尚无可靠的统计数据。但到2002年末，国有商业银行的2万多亿元的不良贷款余额可从一个侧面反映隐性赤字规模。 9.1.2 赤字财政 经济萧条时期，增加政府支出，减少政府税收,出现支出大于收入的财政。 凯恩斯认为：财政政策应该为实现充分就业服务,必须放弃财政收支平衡的旧信条,实行赤字财政政策。 三种学说，四种预算 自动伸缩说：Friedman 100%准备金制度；转移支付；累进税制；稳定的货币增长率3%-5% 随意裁定说：Lerner 财政应当起到稳定经济的作用；税收、国债手段的采用应当相机抉择； 折衷主义：Samuelson 自动伸缩说实际上是作茧自缚；随意裁定说判断失据。财政政策与货币政策应当并重。 三种学说，四种预算 9.2 财政政策分析 9.2.1 财政政策工具 9.2.2 财政政策效果 9.2.3 不同赤字弥补方式的经济影响 9.2.1 财政政策工具 政策工具：可以操控用于影响经济的政策变量 （1）税收、转移支付 税收和转移支付：自动稳定器 不需干预即可起到稳定经济的作用 比例税：t=rt·y y↑→t↑→yd↓(相对)→c↓(相对) 累进税率制度更有利于稳定经济 转移支付的作用和税收类似 yd = y - t + tr 经济萧条，y变小，yd变小，但是tr增加，部分地补偿了yd，从而总需求下降不多 经济繁荣，y变大，yd变大，但是tr减少，部分抵消了yd，从而总需求增加不多 （2）政府购买g 外生变量，由国家和地方政府预算决定 原则：维持政府部门的正常运转，确保社 会、经济发展需要 当经济处于萧条，可增加g，刺激经济复苏 当经济处于繁荣，可减小g，防止经济过热 （3）公债 公债是为了弥补政府收支差额 在公共工程建设中常用这样的融资方式 公债可以理解成：把私人部门当前收入交给政府，用于政府购买 公债的影响： ①减少了私人部门当前可支配的收入，减少了消费和投资 ②增加了政府购买 所以，公债对总需求的影响要看这两方面的比较 9.2.2 财政政策效果 （1）财政政策乘数 △g=1，△y=？ 简单国民收入决定kg=1/[1-β·(1-rt)] 没有考虑g增大对货币市场或利率的影响 财政政策效果(续) 考虑到g增加对利率的影响 影响机制是什么？ g↑→y↑→L1= k y↑，M不变→L2↓ 表现为：卖出债券，债券价格↓，利率r↑ r↑→I↓，g↑的效应被部分地抵消了 挤出效应（crowding-out effect） 财政政策效果(续) △y不考虑货币市场时产出变动 △y1：考虑货币市场时产出变动 △y2：挤出效应 财政政策效果(续) 由IS：y=c+i+g，LM：M/P=ky–hr 联立求得： 财政政策效果(续) 由此可得 财政政策效果(续) （2）挤出效应 简单乘数 财政政策效果(续) （3）影响财政政策效果的因素 ①β：边际消费倾向 ②rt：税率 ④d：投资对利率敏感性 ③k：货币需求对收入敏感性 ⑤h：货币需求对利率敏感性 财政政策效果(续) 财政政策效果(续) 财政政策效果(续) 古典极端 财政政策效果(续) Keynes极端 9.2.3 不同赤字弥补方式的经济影响 债务化融资 货币化融资 债务化融资 发行国债，如果为私人部门购买，则相当于从私人部门撤出部分对物品和劳务的购买力，这本身是紧缩性的。但是另一方面，政策效果还要看政府取得款项后，是否将其作为国内支出花费，才能最终决定。还有，由于财富效应，私人在购买国债后，可能增强消费倾向，会对政策产生影响。 发行国债，如果为商业银行持有，则要视： 1）