IS—LM曲线模型的应用.ppt

* * 宏观经济政策的目标选择 国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系 国际收支平衡 * * 宏观经济政策的目标选择 国际收支赤字的一种情况 如果进口大于出口，那么可能影响国内就业。 国际收支盈余的一种情况 资本流入过多可能引起国内经济过热 国际收支平衡 * * 宏观经济政策的目标选择 最终目标的选择 充分就业、价格稳定和国际收支平衡属于短期的、静态的目标 经济增长属于长期的、动态的目标 * * 宏观经济政策的目标选择 最终目标的选择 四个基本目标中的任何一个都可能成为某一时期的最终目标 但首要目标通常是实现潜在GDP，然后才是较低的通货膨胀。 * * 宏观经济政策的目标选择 真实GDP目标 如果真实GDP始终等于潜在GDP，那么不仅实现了充分就业，也实现了经济增长，还保持了价格稳定。 但如果对潜在GDP增长估算错误，可能导致失业的扩大或加剧通货膨胀。 * * 宏观经济政策的目标选择 名义GDP目标 回忆：这是一种政策自动化的目标 保持名义GDP与潜在GDP的增长率相等，当真实GDP趋向于潜在GDP时，通货膨胀率将不断降低。 但如果高估潜在GDP的增长率，可能导致通货膨胀。 * * 宏观经济政策的目标选择 通货膨胀目标 虽然实现潜在GDP是最好的选择，但信息不完备可能导致通货膨胀。 如果能够完全放弃首要目标，政策制定者就能很好地实现通货膨胀目标。 * * 宏观经济政策的目标选择 目标选择上的争论 认为经济会自动趋向于充分就业的经济学家，主张以通货膨胀为目标。 认为经济不能自我矫正的经济学家，强调实现产出目标的好处比通货膨胀风险更重要。 * * 宏观经济政策的局限性 思考 1) 经济处于萧条时期，最好采用财 政政策还是货币政策？通货膨胀 时期呢？ 2) 哪种政策工具直接影响产出？ 3) 哪些政策工具的实施阻力更小？ * * 宏观经济政策的局限性 思考 4) 对经济影响速度比较快的政策工 具有哪些？ 5) 哪些政策工具对经济的影响更猛 烈一些，哪些更温和一些？ 第四讲结束 IS-LM曲线模型的应用 * * * * * * * * * * 乘数的不确定性和政策的谨慎选择：一个规范分析 行动的谨慎性 如果乘数是确定的，如Y* = 3，? = 1，则M = 3。 如果乘数是不确定的，那么货币供给量就会变小。 * * 乘数的不确定性和政策的谨慎选择：一个规范分析 行动的谨慎性 * * 乘数的不确定性和政策的谨慎选择：一个规范分析 行动的谨慎性 * * 宏观经济政策的局限性 启示 4) 加强信息反馈，提高政策的包容 性。 激进政策可能有助于提高政策制定者的信誉，但信息是有限的，可能造成混乱。 渐进政策虽然缓慢移向目标，但可以加入新的信息，使政策更具有包容性。 * * 目标、工具和指标：一种分类法 目标变量 表明政策目标的变量 最终目标：经济政策的总体目标 中间目标：经济中各政策部门的目标 * * 目标、工具和指标：一种分类法 工具变量 表明政策制定者直接操纵的工具 工具变量反映了怎样去达到目标 * * 目标、工具和指标：一种分类法 指标变量 指示政策制定者是否正在更接近所愿意达到的目标的经济变量 指标变量提供了一种信号 * * 目标、工具和指标：一种分类法 注意 目标变量、工具变量或指标变量，是依情况而变化的。 * * 宏观经济政策的局限性 启示 5) 微调更适用于货币政策 财政政策存在着较长的内部时滞，使得相机抉择的微调在实际上变得不可能。 思考：怎样理解自动稳定器的微调作用？ * * 货币政策的目标选择 思考 通过货币政策的传导机制，我们能发现怎样的货币政策目标？ 提示：考虑最终目标与中间目标 * * L 货币政策的目标选择 中间目标不可能同时为货币供给量和利率，因为货币当局不能同时控制二者。 o m r m0 r* E m* r0 E? * * 货币政策的目标选择 货币当局不能同时控制利率和货币供给 钉住利率是容易的，但货币供给量将失去控制。 准确控制货币供给量在稍长时间里是可能的，但利率不再稳定。 * * 货币政策的目标选择 问题 什么情况下选择利率目标，什么情况下选择货币供给目标？ * * 货币政策的目标选择 Y* o Y r IS r* LM 如果IS曲线不稳定，货币当局应集中致力于货币供给目标。 当IS曲线发生移动时，如果选择利率作为货币政策的中间目标，那么将偏离最终目标Y*。 IS2 IS1 Y1 Y2 Y4 Y3 * * 货币政策的目标选择 Y* o Y r r* IS LM 如果LM曲线不稳定，货币当局的目标应是固定利率。 当LM曲线因货币需求而变动时，如果选择货币供给作为货币政策的中间目标，那么将偏离最终目标Y*。 Y1 Y2 LM2 LM1 *