崛起：如刀锋般获利量化对冲基金.docVIP

崛起：如刀锋般获利的量化对冲基金 耶鲁财富 ?　　2014年，A股震荡上行，资金充沛，板块轮动趋势明显。在今年的公募基金中，量化基金一枝独秀，大摩多因子、华泰柏瑞、长信量化集体飙涨，远超一般的股票型基金，而且其实是自去年持续到现在。那么问题来了，what？how？why？好吧，让我们进入正题，今天的主要内容有：什么是量化基金？量化基金的高收益是怎么来的？为什么有持续性？本篇基本上是解读公募量化基金目前最简单易懂的文章，没有之一，谢谢大家。 ? ? ? ?海外量化投资已经非常成熟，而中国采用量化技术的进行投资才起步不久，相对来说量化对冲基金捕捉套利机会用的多一些，而主动管理的纯股票型基金还是少数。此外中国市场无效性和波动性更大，可挖掘的规律更多，故机会与前景看好，可以说，量化基金正步入黄金时代。  量化投资的特征 ? ? ? ?量化基金的运作和FOF（基金中的基金）有点像类似，基金经理构建出一篮子模型组操作公募基金。每个模型根据自己的构建原理自主选股，好像是一个独立的子基金。在运作过程中，基金经理根据实际情况和业绩因地制宜的对因子或模型进行调整，使之不断迭代，持续有效。一般来说，真正的量化投资，基金经理是模型的构建者和资金的给与者（仓位控制），至于模型选出什么股票，基金经理不是无权干预，而是无法干预。 ? ? ???这么一来，量化基金保证了模型的独立自主和自我学习的有效性，