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外汇交易实务 外汇交易中，除了现汇交易以外，还存在一些衍生交易来规避汇率风险。我们将介绍: 外汇远期 外汇期货 外汇期权 互换交易 第一节 远期外汇交易 一、远期外汇交易的含义 指成交后不立即进行交割，而是约定在将来的某个日期进行交割的外汇买卖。 期限最短3天，最长5年，但一年期以上的很少 最常见的期限为1、2、3、6个月期及一年期 二、远期外汇交易合同 规定外汇买卖双方在将来某个日期，按约定的 汇率、交割日、外汇种类及交易金额进行外汇买卖 的一种契约。 一般情况下，银行与客户的远期交易须由外汇 经纪人担保，交10%的押金或抵压。 假如一方在合同到期时不能履约，征得对方同 意，可以对合约进行展期。 三、远期外汇交易的作用 　　在外汇交易尚不活跃时，当需要外汇时能否买 入外汇，或者有外汇收入时能否顺利卖出，我们是 完全没有把握的。 　　因此，人们通过合同交易，从而保证能按时买 进所需的外汇，或者为了将来取得的外汇能够顺利 卖出，就像商品合同交易一样，其作用主要是稳定 销售（卖方）和货源（买方）。 随着国际经济交易的发展和外汇市场的发展， 人们不再为能否卖出或买入外汇而担心，而随着浮 动汇率制度的实行，按什么汇率买卖外汇则成为外 汇交易的核心问题。于是，人们开始主要为防范风 险或从汇率的变动中赚取风险收益而进行外汇交易。 这样，远期外汇交易就在传统的外汇市场上迅速发 展起来了，并派生出以下三种主要作用： 套期保值：主要用于防范各种国际交易风险（国际贸易、国际投资、国际借贷等）中的外汇风险； 投机：主要通过对远期汇率的预测进行外汇投机； 抛补套利：交易者在现汇市场上将低利率货币兑换成高利率货币，并进行投资，同时在期汇市场将高利率货币本利和卖出，从而获得利差收益的同时完全避免汇率风险。 （一）套期保值 　　最主要是客户为避免未来外汇收支风险 客户在未来一定日期，有一笔确定的外汇收入 或支出时（如出口收汇，进口付汇等），利用远期 外汇交易固定汇率，从而无论到期日汇率如何变化 ，当事人支付或收到的本币数量是确定的。 例：美国公司从加拿大进口价值1150万加元货 物，两个月后付款。美国公司应从加拿大银行买进 1150万两个月远期加元，使加元价格稳定，以防止 加元升值。到交割日，美国公司按远期合同约定的 固定汇率向加拿大银行购买1150万加元，用于支付 进口货款。 那么，在此期间若加元果然升值，则远期外汇 交易使美国公司避免了损失；若加元贬值，则美国 公司将因签订远期外汇合同而多支付美元。 因此，远期合同在避免交易中的外汇风险时， 也同时排除了从汇率变动中获利的可能性。 例：英国从美国进口货物 即期汇率： GBP1=USD（1.5880～1.5890） 30天远期汇率： GBP1=USD（1.5820～1.5840） 9月12日两公司签订贸易合同，10月12日支付货 款200万美元。 如果选择即期买入美元，需要英镑： 200/1.5880=125.94（万） 如果选择远期买入美元，需要英镑： 200/1.5820=126.42（万） 客户选择订立远期合约 。 10月12日的情况怎样呢？ 如果10月12日的即期汇率为： GBP1=USD（1.5700～1.5710） 则支付货款需要英镑200/1.5700=127.39（万） 如果10月12日的即期汇率为： GBP1=USD（1.5900～1.5910） 则支付货款需要英镑200/1.5900=125.79（万） （二）投机 　　１．概念 　　当事人根据对有关货币汇率变动趋势的分析预 测，通过买卖现汇或期汇的方式，或故意保留其在 对外经济交往中正常产生的外汇多缺头寸，以期在 汇率实际变动后获取风险利润的一种外汇交易。