财务管理第3章财务分析.ppt

第三章 财务分析 教学目的 教学重点与难点 教学内容 教学目的 通过本章的学习，要求学生了解财务分析的基本程序，掌握比率分析法、比较分析法、综合分析法等基本方法，并能运用这些方法对企业的偿债能力、营运能力、获利能力等财务状况进行分析，准确把握企业财务现状，以便针对性地开展未来理财活动。 教学重点与难点 企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 杜邦分析法 教学内容 第一节　 财务分析基础 第二节　财务能力分析（重） 第三节　财务趋势分析 第四节　财务综合分析（重） （一）短期偿债能力分析 注意：1、流动比率-速动比率=存货/流动负债 2、速动资产具体包括哪些资产？P81 3、现金比率 　 a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 　 b.分析：该比率反映企业的直接支付能力。 （一）短期偿债能力分析 4、现金流量比率 　 a.公式＝经营活动现金净流量/流动负债 　 b.分析：经营活动现金净流量与流动负债会计期间不同，需考虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因素。 5、到期债务本息偿付比率 a.公式＝经营活动现金净流量/本期到期债务本息 　 b.分析：此比率越高，说明企业偿债能力越强。 （二）长期偿债能力分析 　 2、股东权益比率（从股东角度） 　 a.公式： 股东权益比率＝股东权益总额/总资产 　 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1， 股东权益比率越大，偿还长期债务能力越强。 3、权益乘数 权益乘数＝1/股东权益比率＝资产总额/股东权益 总额 = 1/（1-资产负债率） 例1.某企业2010年简要资产负债表如下： 资产负债表 单位：万元 CASE（偿债能力与营运能力部分） 某公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。该公司财务报表中部分资料如下： 货币资金：150000元　存货：500000元　 固定资产：425250元 销售收入：1500000元　 净利润：　75000元 速动比率：2　　　　 流动比率：　3 应收账款周转天数：40天 要求计算： （1）应收账款平均余额 （2）流动负债 （3）流动资产 （4）总资产 例2、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年销货成本；（4）假定本年赊销金额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 例3、某商业企业2010年赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年360天计算。要求：（1）计算2010年应收账款周转天数；（2）计算2010年存货周转天数；（3）计算2010年年末流动负债和速动资产余额；（4）计算2010年年末流动比率。 三、盈利能力分析 （一）非股份有限公司主要获利能力比率 1、资产报酬率 　公式：净利润或利润总额或息税前利润/资产平均总额 　分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比率越高，说明企业资产获利能力越强。 　 三、盈利能力分析 2、股东权益报酬率（净资产收益率/权益报酬率/净值报酬率） 公式：股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额 分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。 股东权益报酬率＝资产净利率×权益乘数 P107 3、销售毛利率与销售净利率 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 注意：销售成本=销售收入×（1-销售毛利率） 销售收入-销售成本=毛利（销售收入指营业收入） 销售净利率=净利/销售收入 　资产净利率＝总资产周转率×销售净利率 P107 三、盈利能力分析 4、成本费用净利率 公式＝净利润/成本费用总额 分析：成本费用包