国际金融综述_法律与监管_哈尔_S_斯科特【荐】.pdfVIP

国峻金融缘迹:法律与监窗务 . 哈尔 5.斯科特 著(洪艳蓉 肖理. 译) 内容 要] 本文从法律和监管视角对国际金融进行综述第 一到第四部分分别探讨了国际金融领域的范畴 各国金融市场的一体 化 国际金融立法的国际与国家层面的渊源, 并评估 了国际金融全球化 的总成本和总收益 在此基础上, 第五部分着重分析了在证券监管 银 行业监管和外债 问题上, 特定情形下应决定适用什么规则:母 国规则 东道国规则或者国际规则 相比在东道国和母 国之 间分配权力的各种 方案 , 由国际组织制仃和执行协同性国际金融规则的方式, 将促使全球 金融不稳定最小化并实现效率最大化 协 同性规则已经存在并处于蓬 勃发展的趋势之 中, 这应是我们今后努力的 目标 译者注 :本文完成于2005 年 21 月, 作为一章收录在 And rew T. Guz mna Al na 0 . Sykes eds. , H andboo k of Intern ational Eeonom ie Law , E dw rad Elgra publishing , of hrt eom ing 2006 感谢作者授权翻译, 翻译谬误之处及文责将全部由译者承担 为篇幅考虑, 译文省略了原文的部分注释和全部参考文献并相应调整了注释顺序 如有 需要, 读者可通过互联网按英文标题搜索原文查阅 哈尔 5.斯科特(Hal 5.Soc )tt , 美国哈佛大学法学院教授Soc 吐教授 自1975 年起 任教于哈佛大学法学院, 讲授银行监管 证券监管 国际金融和支付体系等课程, 在美国金融 法学界有着重要影响其专著国际金融 :交易政策与监管 (Intern at ino al Finna ce :Trans ac - tions, poliey, and Regulation)2006年时已出版至第 13版, 是该领域最主要的教材之一 译者系北京大学法学院讲师 法学博士 译者系 Sullivan W oreester LLp 律师事务所工作人员 法学硕士 羹国际经济法学刊(第14 卷第l期) 2007年 本章从法律和监管的视角对国际金融进行综述 结构安排如下: 第一, 从法律 监管和政策方面审视国际金融领域的范畴第二, 探讨 各国金融市场一体化程度这一影响多边政策的问题 第三, 考察国际 金融立法和监管的国际与国家层面的渊源第四, 评估 日益发展的国 际金融全球化的总成本和总收益这四部分都是为第五部分作铺垫 该部分是本章的重心, 分析在特定的情形下, 在证券和银行业监管中应 决定适用什么规则 母国规则 东道国规则或国际规则? 之后, 本章 进一步在外债的背景下剖析这一问题 本章认为, 从积极的角度看, 在国际金融领域已存在由超国家主权 者制订和监督的协同性规则 (ha mr no iez d ur les ), 并将继续蓬勃发展 , 因 为这种方式使全球金融不稳定最小化并促使效率最大化 本章也认 为, 各种在东道国和母国之间分配权力的方案, 将无法令人满意地达致 这一 目标 1. 什么是 国际金融? 对经济学家而言, 国际金融传统上是指关于汇率的研究, 但对政策 制定者和律师而言, 则远不止于此 通常, 它包括对国际金融交易的研 究, 这些交易在支付 信贷 投资或者金融合约方面存在某些跨境因素 金融的跨境因素源于资金提供者和使用者的活动可能在两个不同 国家发生这一事实贷款人可以进行营销并将资金转移给他国借款 人, 借款人也可以寻求从他国贷款人处获得资金 与此类似, 证券发行 人可以向另一国投资者销售证券, 或者外国投资者可以进人发行人所 在国投资, 如在美国证券交易所购买股票 国际性交易的经济学定义, 通常排除外国居民在居住国参与交易 的情形, 例如, 居住在 日本的美国人在 日本购买证券被排除在外 但这 样的交易可能会引起某些国家如美国的关注, 认为有必要通过治外法 权保护其海外居民 更常见的是, 国际性交易