银行业竞争与货币政策调控效果_一个自然实验框架下分析_杜建华.pdfVIP

金 论坛 融 2013年第7期（总第211期） 银行业竞争与货币政策调控效果 ——— 一个自然实验框架下的分析 杜建华 ［摘 要］本文基于银行业竞争差异的视角 实证检验了中国货币政策 紧缩对企业债务融资的 区域 调控效果。研究发现 ：在货币紧缩之后 ，银行业竞争程度较低 区域的上市公司的银行借款对货币政策 的变动更敏感 ，而且这种效应在非 国有上市公司样本 中更显著 ，但是在国有上市公司样本 中则不明显 ； 进一步研究还发现 ，货币紧缩导致银行业竞争程度较低 区域的非 国有上市公司的银行借款相对于国 有上市公司下降的幅度更 大，而在银行业竞争程度较 高的区域则不存在这种效应 。研究结论表明，银 行业竞争程度的提 高有助于非 国有上市公司抑制货币紧缩的不利影响。 ［关键词］银行业竞争；货币政策 ；银行借款；产权性质 ；自然实验 ［文章编号］ （ ） ［ 分类号］ ［文献标志码］