终极控制权、现金流量权与公司绩效de文献综述【经济】.pdfVIP

终极控制权 、现金流量权与公司绩效的文献综述 张春靓钰 摘 要：在公司治理领域，公司股权结构以及对公司绩效的影响一直是重点关注的问题。在Bede＆Means提出所有权和控制权分散的 观点之后，国外学者对此进行了大量研究，而我国对该问题的认识起步较晚。本文通过对该问题的文献进行综述，以期对后续研究有一定 帮助 。 关键词 ：现金流量权 ；终极控制权 ；金字塔结构 在公司治理领域，公司股权结构以及对公司绩效的影响一直是重点 2002年，Elaessens等进行的相关研究也证实了LaPona的观点。 关注的问题。1932年Berle＆Means在他们的著作 《现代公司与私有产 Claessens等 (2002)对存在金字塔持股结构对公司绩效的影响进行 权》中，首次提出了现代公司普遍存在的 “两权分离”问题，即所有 了分析 ，指出由于金字塔结构的存在，使得终极控制人不仅能为 自己获 权与控制权的分离。随后众多学者研究表明，大部分公司都存在控制权 得个人利益，也有动机去侵 占其他中小股东的利益，并且两权的偏离程 与现金流量权分离现象，并且大都是通过金