巴塞尔Ⅲ在监管理论和框架上的改进%3a微观和宏观审慎有机结合.pdfVIP

“未来五年全球金融格局：变革与趋势”暨《国际金融研究》第三届理事单位年会 ·巴塞尔Ⅲ在监管理论与框架上的改进： 微观与宏观审慎有机结合 范小云 王道平 摘要：巴塞尔Ⅲ作为此次国际金融危机后全球金融改革的重要成果，不但改进了 传统金融监管理论只专注于单个金融机构风险而忽视了系统性风险的不足，而且在监管框架 设计上，既注意加强微观审慎监管，又注重宏观审慎监管的有机结合。本文从阐释推动这次 全球金融监管改革的理论基础出发，深入剖析了巴塞尔Ⅲ在微观审慎监管和宏观审慎监管 上改进的原因与具体进步，最后探讨了巴塞尔IⅡ可能对中国银行业的影响以及对中国银行 业改革的一点建议。 关键词：巴塞尔Ⅲ微观审慎监管宏观审慎监管 厄L分类号：F55；G28；E6 引 言 每次重大的金融危机，常会促使学术界、全球金融监管当局对金融监管理 论和实践进行反思。金融危机往往能很好地检验金融监管理论是否合理、金融监 管实践是否科学，同时也推动了全球金融监管理论和监管实践向前不断演进。正 如对二十世纪七、八十年代发达国家银行倒闭事件，促使了人们对境外银行监管 的反思，促成了十国集团建立巴塞尔银行监管委员会，并最终达成巴塞尔资本协 议。2007年至2009年爆发的这次百年一遇的金融海啸，使国际社会再次认真反 思原有金融监管理论的缺陷，再度审视现行国际金融监管体系和修订后的《巴塞 尔新资本协议》(巴塞尔II)的不足。尽管巴塞尔II在全球金融监管上取得了许 多进步，但随着本次金融危机的爆发，其在金融监管理论和具体框架设计上存在 的诸多不足与缺陷日益显露出来。在监管理论方面，巴塞尔Ⅱ基于传统的金融 监管理论对系统性风险认识不足，认为只要确保了单个金融机构安全稳健、风险 较低，便能确保整个金融系统稳定、系统性风险较小，从而能防止系统性危机的 et 发生(Lehar，2005；Brunnermeiera1．，2009；李文泓，2009)。而在具体监管 框架设计上，主要关注于微观审慎监管(事实上即使在微观审慎监管方面也暴露 作者简介：范小云，南开大学经济学院金融学系教授，博士生导师，南开大学国际金融研究中心主任。 王道平，南开大学经济学院金融学系博士研究生，主要研究领域：银行监管、系统性风险、国 际金融。 26 “未来五年全球金融格局：变革与趋势”暨《国际金融研究》第三届理事单位年会 出了许多不足)，而忽视了与宏观审慎监管的有机结合，忽视了对流动性风险的 重视。这次危机爆发后，监管当局和学者们广泛认识到原有金融监管理论和框架 ct 在微观和宏观层面的诸多不足(Blum，2008；Bartha1．，2008；周小川，2009)， 2010；周小门I，2011)。 为了解决巴塞尔Ⅱ在微观审慎监管上的缺陷以及在宏观审慎监管上的相对 空缺，二十国集团和巴塞尔委员会为构建更富有弹性的银行和银行体系，积极推 进全球金融监管的改革，促成了新的全球监管框架一巴塞尔协议IⅡ在2010年 球金融监管改革的新里程碑，不但在其监管理论基础上取得了突破——除了关注 金融机构的个体风险还强调系统性风险，而且在具体监管框架设计上取得了巨大 成就—睁微观审慎与宏观审慎监管有机的结合起来，尽管巴塞尔ⅡI还面临许 多挑战。 随着我国经济的发展，金融市场的壮大和其在经济建设中的重要性日益提 升，保证金融体系安全日益重要。因此，理解孕育巴塞尔Ⅲ诞生的金融监管理 论基础，明晰推动巴塞尔Ⅲ具体框架改革的原因，以及巴塞尔Ⅲ是如何将微观 审慎监管和宏观审慎监管有机结合起来，取得了哪些重大进步，以及可能对中国 银行业的潜在影响，对于我国的金融监管改革和金融安全具有重要大的理论和现 实意义。本文结构安排如下：第一部分阐述本次全球金融监管改革、以及巴塞尔 III兼顾微观审慎监管与宏观审慎监管相结合的理论基础，第二和第三部分将依 次讨论推动巴塞尔Ⅲ改革的具体原因，以及在具体框架上进行了哪些微观审慎 和宏观审慎监管改进；第四部分讨论巴塞尔IⅡ可能对中国银行业的影响以及对 中国金融改革的一点建议。 一、全球金融监管改革和巴塞尔Ⅲ的理论基础 在这次危机爆发前，传统的金融监管理论认为只要