结合财务指标评价金融上市公司投资价值_刘涛.pdfVIP

金融视线 FinancialView 结合财务指标 评价金融上市公司投资价值 并解决了有关评价指标信息重复的问题。 比如想用每股净资产、每股盈利、每股销 售收入、每股现金流量等来评价股票的投 资价值，那么每股盈利和每股现金流量往 往相关性较强，信息有重叠。 刘 涛 单 娟 华东交通大学 330013 二、财务指标选取 我们取深沪上市的19只金融股票作为 价指标的得分进行加权加总。以市盈率为 样本，分别是000001S深发展A、000562 【文章摘要】 例，最高分为100分，最低分0分，分十档， 宏源证券、000563陕国投A、000686S锦六 目前人们在对上市公司的投资价值 15倍以下100分，15－20之间90分……。 陆、000776S延边路、000783S*ST石炼、 进行评价时，最常用也最常见的指标是 同理可分别计算出市净率和销售净利率的 600000浦发银行、600015华夏银行、600016 市盈率，其结果导致出现了盲目崇拜市 分数。假设市盈率权数为40%，市净率权 民生银行、600030中信证券、600036招商 盈率的倾向。但是，股票价值受到很多 数为30%，销售净利率的权数为30%。根据 银行、600816安信信托、601166兴业银行、 因素的影响，评价股票投资价值就不能 综合性的分数，再进行排序就可得出投资 601318中国平安、601328交通银行、601398 完全依靠市盈率单一指标，应更多从不 价值的大小。 工商银行、601628中国人寿、601988中国 同角度考察上市公司经营业绩，结合其 1.2统计模型法 银行、601998中信银行。将这些公司的财 他一些财务指标进行分析。 简单的算术加权法是比较粗糙的，权 务指标进行初步筛选，剔除缺失值多的指 数是人为估计的，假如评价指标较多的话， 标，然后根据定量方法选取评价指标。 【关键词】 往往又有个信息重叠的问题。用多元统计 市盈率；动态市盈率；财务指标；因子 上的因子分析可以解决该项问题。因子分 三、结合因子分析建模评价上市公 分析 析实际上是一种客观赋权法，其主要内容 司投资价值 一、评价方法 就是把相关矩阵通过一系列的数学处理， 因子分析是从研究相关矩阵内部的依 近年来，随着我国证券市场的不断完 得出一个较易揭示事物内部联系的因子负 赖关系出发，把一些具有错综复杂关系的 善和发展，不仅为许多公司提供了融通资 荷矩阵，从而确定具体的因子模型。同时， 变量归结为少数几个综合因子的一种多变 本的市场，也为众多投资者提供了获得资 可以确定公共因子在全部变量变差中所起 量统计分析方法。它是多元分析中一种降 本利得的场所。为了在市场中获利，无论 作用的大小