应用+CAPM+模型的超额收益的实证研究--以我国制造业类上市公司为例.pdfVIP

第29卷 第4 期 重庆理工大学学报（自然科学） 2 15年4 月 Vol.29 No.4 Journal of Chongqing University of Technology（Natural Science） Apr.2 15  doi：1 .3969/ j.issn.1674-8425（z）.2 15. 4. 25 应用 CAPM模型的超额收益的实证研究 ———以我国制造业类上市公司为例 文 娜 ，钱 凯a b （河海大 a.公共管理学院；b.商学院，南京 2111 ） 摘 要：基于股利政策的相关理论，采用我国制造业类上市公司股票交易数据，构建现金股 利和股票股利2 类投资组合及其综合股价指数，运用CAPM模型、夏普比率和詹森指数开展实 证研究，得出相关结论，并提出建议。 关 词：制造业类上市公司；超额收益；夏普比率；詹森指数 中图分类号：O21；F832.5 文献标识码：A 文章编号：1674 -8425（2 15）4 - 128- 4 Empirical Study of Abnormal Returns Based on CAPM： Example for Listed Companies of Chinese Manufacturing Industry WEN Na ，QIAN Kaia b （a.School of Public Administration；b.School of Business， Gohai University，Nanjing2111 ，China） Abstract：The investment portfolios of stock dividend and cash dividend and the composite price in- dex wereconstructedbasedontherelativetheoriesof dividendpolicy，usingthestocktransactiondata from the listed companies of Chinese manufacturing industries. Thus we had the empirical study of them with the CAPM，Sharpe ratio and Jensen index. At last，we came out relative conclusions and put forward some advice. Key ords：listed companiesof manufacturing industry；abnormal returns；Sharpe ratio；Jensen index 中国的制造业是相比其他产业发展较快、国 力，同时正不断获得政策的扶持。这些因素对我 际竞争力较强的产业门类，也是加入世贸组织后 国制造业类的发展有极大的推动作用，使制造业 受益可能性较大的部门。随着我国社会发展和人 的发展在未来将受到广泛的关注，具有较高的研 们需求的日益增长，制造业类具有巨大的市场潜 究价值。 收稿日期：2 14-12-17 基金项目：中央高校基本科研业务费项目（2 13B13814） 作者简介：文娜（1989—），女，湖南湘潭人，硕士研究生，主要从事统计学研究。 引用格式：文娜，钱凯.应用CAPM模型的超额收益的实证研究———以我国制造业类上市公司为例［J ］.重庆理工大 2 15（4）：128-131.