互联网+时代,中小企业转型思考.docVIP

当前资本市场中小企业如何投融资 一、对当前宏观经济的几点认识 1、最近刘延东副总理和李克强总理先后考察中关村创业大街，“大众创业、万众创新”上升至国家战略层面，中关村有望成为下一座硅谷，这给我们带来什么样的机遇？对投资者而言，要把投资精力重点转向中小创新企业，得中小企业者得天下；对企业家而言，现在是创新创业的黄金时期，必须推动原有商业模式的转型升级。 2、尽管当前货币政策在持续宽松，但中小企业融资难的问题丝毫没有解决，这是为什么？因为钱只流向他们感兴趣的领域，政策宽松带来的钱流向了股市和天使投资，引发了投资的热潮。因此对中小企业而言，要往资本市场、往新三板和区域股权交易中心走，往钱多的地方走。 3、当前经济改革将释放出几个方面的红利：第一，创业创新成为浪潮，新一代的高科技企业将不断涌现，如华大基因、大疆科技、光启科学；第二是国退民进，政府需要一场大牛市来完成国企改革，实现债务去杠杆化、混合所有制和资产证券化；第三是国际化，沪港通深港通、一带一路、亚洲基建基金、亚投行、从华盛顿共识到北京共识。因此企业发展的核心战略应该是往改革红利多的地方走。 4、我有这样一个观点，中国的互联网一定比美国更加牛，为什么？这是由中国国情决定的，一是中国的人口足够多，二是中国的城市层级明显，分为一二三线城市，战略纵深空间大。因为互联网核心解决的是信息不对称的问题，中国的信息不对称最为严重，所以中国的互联网未来一定比美国更牛。 二、对当前资本市场的几点认识 1、当前资本市场的几个大势 股票投资一定要借势，需要顺势而为，顺着风向走，才能做一只风口上的猪，当前A股的主要几个大势包括： 资金股市化，股市牛市化，A股互联网化，互联网公司A股化。 （1）资金股市化：今年以来开户数、股市成交额、融资融券的存量和增量不断创下新高，随着宽松货币政策的持续落地，资金大量涌入A股。 （2）股市牛市化：近年来A股市场每年的投资主题都在不断切换，2010年创业板带来的成长股行情，题材漫天飞；2011年整体低迷，成长股业绩大翻脸；2012年业绩为王，抱团取暖；2013年回归成长股行情，业绩与题材共振；2014年底以来流动性和改革红利带来的整体性行情。 （3）A股互联网化：2015年第一季度A股涨幅排名前十的有9家是互联网或互联网+公司；传统产业（如农业、家装业、汽车业、能源业……）采用互联网的技术和思维开启转型升级，全面地互联网化。 （4）互联网公司A股化：大量未上市互联网企业、中概股在瞄准A股上市/新三板IPO（如暴风科技）；互联网企业或新三板公司借壳上市（如游族网络、智明星通、华图教育）；亏损互联网企业被A股上市公司并购（游族网络并购掌淘科技）。 2、如何看待当前市场 这一轮牛市还远远没有结束，目前的调整是最好的建仓机会，但如果你没买对公司，也可能不赚钱，我说的牛市不是指数的牛市，而是指具备创业创新基因公司的牛市，未来的机会非常大。 不要人云亦云，观察市场的主体信号。 信号一：流动性是否充裕，是否源源不断新增资金入市？当前股市成交额维持在万亿以上，开户数持续增长，融资融券存量上升。 信号二：市场供给是否大幅提高？注册制预计最快今年10月推出，IPO、再融资和新三板挂牌数量增加，但总体处于可控范围。 信号三：政府对牛市的态度是否转变？李克强、肖钢和周小川近两个月先后肯定了本轮股市的上涨，认为是对改革开放红利预期的反映，有其必然性和合理性。新华社和人民日报等官方媒体多次发表文章，提出股市上涨有基本面逻辑。 信号四：股市短期是政府、机构与大妈的博弈。当前各方心态：政府已经开始“引导市场不要涨太快”。红色资本不可能继续强买大盘股。市场化老手挣钱挣得有点不好意思开始减仓，市场化新手有点下不了手，希望回调一下（10%空间即可）。 当前走势最好是开始进入盘整震荡期，这样牛市可以慢一点，调整少一点，大家从容布局。 3、看好什么板块和个股 （1）看好可以互联网+的板块，具体到个股，需具备以下特征： 特征一：估值较低、市值较小、没怎么涨、有价值安全边际的传统产业龙头； 特征二：整个公司处在转变期； 特征三：自己可以把握得住，可以互联网+的个股。 （2）不看好的板块： 不重仓买以互联网金融为代表的TMT板块，因为过去2年平均涨幅超过5-6倍，短期内预期有些透支，超出能力圈； 不重仓买大盘蓝筹，因为政策跟随性太强，前内涨得太快，超出能力圈。 四、对中小企业主的建议 1、按照资本市场偏好明确主业与产业增长主线，把自己变成基金和资本市场喜欢的公司（互联网、物联网化）。 2、尽快登陆资本市场，首选新三板，次选A股，最差被并购。 3、利用资本市场，要资源、换股权、拿现金、融资金，做实产业基础，布局新一轮产业增长。 4、投资资本市场：从快到慢的顺序，首选a股有创新基因