钢价跌幅扩大反转行情难现.docVIP

钢价跌幅扩大 反转行情难现 5月11日~5月15日，国内钢材市场下跌动能增强，全国主要市场各主流品种平均价格跌幅较前一周进一步扩大。 业内机构监测数据显示，截至5月15日，HRB400 ф20mm螺纹钢平均价格为2434元/吨，比前一周下跌46元/吨；HPB300 ф8mm高线平均价格为2502元/吨，比前一周下跌41元/吨；4.75mm热轧卷板平均价格为2505元/吨，比前一周下跌45元/吨；1.0mm冷轧卷板平均价格为3263元/吨，比前一周下跌22元/吨；20mm普中板平均价格为2497元/吨，比前一周下跌28元/吨。 最近，随着经济下行压力的加大，国家在稳增长方面的举措也不断加码，同时,原料市场涨势已经趋于见顶，在这些因素的共同作用下，或将对钢市形成一定的托底作用。不过仍难以寄望钢材价格会出现明显反转。 宏观面利好信号频现 继上周央行再度降息、货币政策由稳健转向宽松后，这周，宏观面再现利好信号。 5月18日，国家发改委除了批复徐淮盐、济青高铁等多条铁路项目外，还批复了成都、南宁两个城市近期的轨道交通建设规划。粗略估计，这些项目的投资额合计超过2400亿元。 今年初以来，铁路建设呈井喷之势，据中国铁路总公司发布的铁路主要指标完成情况显示，今年前4个月，我国铁路固定资产投资完成1321亿元，同比增长22%。 而对于一直备受关注的地方融资风险问题，日前国务院也发文表示，要求对地方融资平台在建项目不得盲目抽贷、停贷，这意味着地方在建项目不会因“差钱”而停摆。 国家发改委加快批复交通基础设施建设的步伐，且有分析机构预计今后或还有大型基建项目会逐步落地，以及国务院发话保证地方融资平台的稳定，这些都折射出较为浓厚的稳增长的意味。 对于寒风瑟瑟的钢铁行业来说，上述举措除了带来相对稳定的需求释放节奏之外，还带了相对稳定的市场预期。 供需基本面压力犹存 最近，钢厂检修减产较少，开工率持续维持在较高水平。以唐山为例，最近高炉检修明显减少，4月份至今，该地区高炉开工率持续在86%左右徘徊。另据业内机构统计，受调查的163家钢厂中有40家钢厂高炉检修，较前一周减少2家；高炉开工率为86.88%，较前一周增加0.28个百分点；产能利用率达到90.28%，较前一周增加0.2个百分点；检修容积为73560m3，较前一周减少1530m3；检修影响日均铁水量16.94万吨，较前一周减少0.43万吨；检修限产合计影响日均铁水量19.62万吨，较前一周减少0.65万吨。 在开工率持续较高的情况下，钢厂产量也居高不下。据中国钢铁工业协会统计数据显示，4月下旬，141家会员钢铁企业（按集团口径为93家）日均粗钢产量为179.01万吨，旬环比增加6.04万吨，增幅为3.49%，旬度产量创去年10月上旬以来的新高。 与此同时，下游行业也开始显示出较大的运行压力。 在近两年工业景气度持续下降的背景下，汽车行业一直被认为是工业行业的“排头兵”，但是今年以来，汽车行业的运行并未迎合人们的期待。据中国汽车工业协会的统计数据显示，4月份，我国汽车产销环比均有所下降，产量同比增速回落，销量则同比略降。前4个月，汽车产销增速继续趋缓。而且，汽车出口降幅也继续扩大，前4个月，汽车整车出口同比下降了14.6%。 房地产行业也是如此。虽然今年以来各地方政府纷纷松绑限购政策，以刺激刚性需求，但当前房地产开发企业还是以消化库存为主，对于新开发项目影响有限。这从房地产行业相关统计数据可见一斑。国家统计局数据显示，今年1月~4月份，房屋新开工面积为35756万平方米，同比下降17.3%。其中，住宅新开工面积为25081万平方米，同比下降19.6%。同期，房地产开发企业土地购置面积为5469万平方米，同比下降32.7%，降幅甚至比1月~3月份还扩大了0.3个百分点；土地成交价款同比也下降了29.1%，降幅扩大1.3个百分点。 鉴于此，预计短期内钢市供需基本面的压力不会明显减小。 主要原料价格反弹见顶 近期，主要钢铁原料市场出现了企稳反弹的迹象。 例如，国内主要港口进口矿价格跌势明显放缓。截至5月19日，青岛港主要进口矿品种价格基本持稳，其中62.5%品位的纽曼粉矿报价435元/吨，与前一周相比仅下滑了5元/吨。而一直饱受低价进口矿挤压的国产矿价格近期出现回升势头。截至5月19日，河北迁安产66%品位铁精粉报价590元/吨~600元/吨，与前一周相比上涨了30元/吨。 煤炭方面，近期部分港口出现部分煤种库存缺口的现象。而神华、中煤的主要煤炭企业相继调整售价。随着夏季的临近，电厂的补库存需求及煤炭运价的提升，加上煤企严重停产造成的资源供应不足，预计后期煤炭价格或将现企稳回升态势。 目前来看，本轮原料价格反弹并未带动钢材价格的同步上涨，使钢铁企业的盈利出现恶化。但原