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QUN WEN TIAN DI 理论园地 论企业偿债能力和盈利能力的关系 ■ 岳寒冰 摘要：在社会主义市场经济中，对于企业来说，偿 大体不变的情况下，要想提高企业的盈利能力，就要 债能力和盈利能力是同等重要的财务能力。在目标管 增大权益乘数。而增大权益乘数，则意味着每份股东 理盛行的时代，二者协调统一才是正常的发展态势。 权益承担的债务份额增加，风险加大。这对债务人明 但是如今，不论从现有理论还是实际情形当中，二者 显是不公平的。 均存在非一致性。于是，从财务管理的角度，深入剖析 （2）产权比率也是衡量企业偿债能力的一个指 二者关系，并提出了解决冲突的建议。 标。在总资产不变的情况下, 增加借款或向投资人分 关键词：偿债能力；盈利能力；财务目标；财务杠 配红利, 减少净资产, 使产权比率提高; 相反，使产权 杆；负债经营 比率降低。这取决于边际资本与边际负债之间的成 一、对企业偿债能力与盈利能力的基本认识