美国证券投资基金管理公司风险管理_内部控制和其借鉴.pdfVIP

《财贸经济》2001 年第 12 期　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 比较与借鉴 美国证券投资基金管理公司风险管理、 内部控制及其借鉴 闻岳春 ( 国泰君安证券研究所　200042) 　　近 20 多年来, 美国证券投资基金取得了长足的发展, 基金资产规模从 1984 年的 3700 亿 美元增长到了 1998 年的4 5 万亿美元, 年均增长幅度达 2 1% 。美国证券投资基金规范的投资 运作、成熟的风险管理、健全的内部控制, 对促进基金业的发展功不可没。本文旨在通过介绍美 国证券投资基金风险管理和内部控制中的一些做法, 为我国证券投资基金发展中建立健全风 险管理、内部监察控制及其风险规避机制提供一些有益的借鉴和启示。 一、美国证券投资基金管理公司风险管理和内部控制的基本框架 美国学者认为, 风险管理包括对风险进行识别、衡量以及防范的方法和措施。要进行风险 管理, 首先必须识别和剖析风险的起源和种类。资产投资管理是证券投资基金业务的核心, 其 面临的风险主要有两类: 一是投资风险, 主要包括与基金