外汇储备、CPI与汇率的多尺度影响分析.pdfVIP

·财务与金融· 2014年第3期 总第149期 金融论坛 外汇储备、CPI与汇率的多尺度影响分析 叶青佩 李星野 【摘要】 论文首先运用 db2 小波对取对数后的数据分 3 层进行降噪，然后建立外汇储备、汇率以及 CPI 的 VEC 模型，并在 VEC 模型估计的基础上，使用脉冲响应和方差分解对他们的动态关系进行实证分析。 结果 表明，我国外汇储备与汇率之间不仅存在因果关系 ，还存在长期的协整关系；CPI 与外汇储备之间不仅存在 协整关系而且变动方向保持一致 ，外汇储备规模的快速增长对 CPI 上涨也产生一定的影响；汇率的变动对 CPI 也有一定的影响，但影响力度较小。 【关键词】 外汇储备 汇率 CPI VEC 小波 【中图分类号】 F832 【文献标识码】 A 的国内外汇储备、汇率（相对美元的人民币汇率）以 一、 引 言