我国中小企业板市场存在意义的探讨基于资本配置效率视角的实证研究.pdfVIP

Monthly 金 融 市 场 ＨＡＩＮＡＮ ＦＩＮＡＮＣＥ 襋 我国中小企业板市场存在意义的探讨 ———基于资本配置效率视角的实证研究 朱 鹤 ，高 扬 ，刘倚铭 （北京工商大学 经济学院 ，北京 100048 ） 摘 要 ：本文通过建立证券市场资本配置效 率理论模型 ，选取 2001-2012 年间中小企业板市场和沪深两市的上市 公司 ，以中小企业板上市为界分为两个时期三个样本组 ，测度了各样本组的资本边际产出 。 研究结果显示 ：中小板市 场推出之后 ，主板市场的资本边际产出有所提高 ，中小板市场的资本边际产出高于主板市场 ，中小板市场的推出提高 整个证券市场的资本配置效率 。 关键词 ：中小板市场；资本配置效率 ；帕累托标准 ；资本边际产出 中图分类号 ： 文献标识码 ： 文章编号 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2014.01.09 F832.5