创业板上市几大要点概述.pptVIP

九、关联交易处理问题 （一)关联交易的含义 4.关联交易的类型: 1)购买或销售商品; 2)购买或销售商品以外的其他资产; 3)提供或接受劳务; 4)担保; 5)提供资金（贷款或股权投资）; 6)租赁; 7)代理; 8)研究与开发项目的转移。 9)许可协议。 10)代表企业或由企业代表另一方进行债务结算。 11）关键管理人员薪酬。 九、关联交易处理问题  (二)为什么要对关注关联交易？ 1.保荐人\律师\会计师对关联交易关注并发表专业意见 2.因过多不公平关联交易形成的利润有可能不被认可 3.关联交易合法性和规范性是SEC发行审核时的关注要点 4.关联交易过度不被资本市场认可会影响顺利发行股票 (三)关联交易对上市公司的效应 1. 正面效应: 提高竞争力 降低交易成本 2. 负面效应: 内幕交易 利益转移 税负回避 市场垄断 公众认同 发展障碍 九、关联交易处理问题 (四)关联交易的分类 ??1.经常性的关联交易: 披露交易方名称、交易内容、金额、价格的确定方法、占营业 收入或营业成本的比重、占同类型交易的比重以及关联交易增减变 化的趋势，与交易占款的余额及增减变化的原因,以及交易是否仍将 持续进行； 2.偶发性的关联交易: 披露交易方名称、交易时间、内容、金额、价格的确定方法、 资金的结算情况、交易产生利润及对发行人当期经营成果的影响、 交易对公司主营业务的影响。 九、关联交易处理问题 （五）上市重组中对关联交易的处理原则 1.采取措施减少关联交易 2.选择股权重组方式避免关联交易 3.透过公司章程规范关联交易 4.按照法律规范充分披露关联交易 九、关联交易处理问题  （五）上市重组中对关联交易的处理原则 2.选择股权重组方式避免关联交易 3.透过公司章程规范关联交易 4.按照法律规范充分披露关联交易 十、避免同业竞争问题 （一）同业竞争的含义 （二）为什么法律明文禁止同业竞争 （三）避免同业竞争的方式 (四）对同业竞争的其他财务制约 （五）解决同业竞争的具体方式 规定：发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票 分析： 严格限制募集设立，因为非公司制企业与公司制企业相比，在公司治理和财务会计制度方面有较大差异。从过去的经验看，非公司制企业募集设立存在较严重的产权不清、业绩模拟和独立运行的基础差等问题 规定：发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在三年以上，但经国务院批准的除外；有限责任公司按原帐面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算 分析： 为避免设立不满三年的股份公司存在的业绩模拟问题，要求股份公司设立满三年后再发行上市；为支持大型蓝筹企业上市，规定了例外条款；考虑到有限责任公司在公司治理和财务会计制度方面与股份公司基本相同，所以允许有限公司连续计算经营时间 规定：发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 分析： 为保证发行人经营业绩具有连续性和稳定性，参照境外市场做法，要求三年内实际控制人不能发生变更，管理层和业务不能发生重大变化。由于企业的情况较为复杂，本着重实质不重形式的原则，未对重大变化规定量化指标，是否发生重大变化由保荐机构通过尽职调查作出专业判断 创业板IPO应关注的财务会计问题 引言 创业板IPO发行概述 一、为什么推出创业板? （一）建立完善多层次资本市场的需要 (二）实现自主创新国家战略的需要 （三）降低经济运行系统性风险的需要 二、创业板上市对象的定位 1.自主创新型企业 1)具有自主知识产权的核心技术; 2)具有持续创新能力; 3)具有行业带动性和自主品牌; 4)具有较强的盈利能力和较高的管理水平; 5)具有创新发展战略和文化. 2.成长型创业企业 1)营业收入的成长性 2）盈利能力的成长性 3）市场份额的成