资本市场概述及国有企业改制上市相关问题.pptVIP

保荐/承销 项目内核 项目执行 项目立项 项目开发 各营业网点 研究所 机构 销售 交易部 资本 市场部 项目承揽 发行上市 公司建立了一整套科学、安全、有效的内部控制体系，制定了一系列投资银行业务的操作规程以及风险控制、考核评价等制度 专业项目团队分工合作，项目实施由资本市场部、机构销售交易部、研究所等公司资源全程配合支持 近三年，股票及债券主承销项目过会率远高于行业平均水平 能够及时准确地把握发行时机，具备较强的销售能力，由我公司保荐和承销的所有项目均获成功发行 3.5 强大的执行能力 完整的业务流程和专业分工 中信建投研究发展部成立于1998年5月（原名华夏证券研究所），是我国最早独立注册的证券研究机构之一，在业内具有较高的知名度和较强的影响力研究范围覆盖宏观经济、行业与上市公司、基金债券投资、投资策略、收购兼并等所有的资本市场相关领域。2002年，研究所获准设立博士后科研工作站，研究力量进一步发展壮大。 拥有近百名分析师，全部具有硕士以上学历，具有丰富的市场研究经验，国内研究力量最强。研究范围覆盖宏观经济、行业与上市公司、基金债券投资、投资策略、收购兼并等所有资本市场相关领域。 2011年 中国证券分析师 金牛奖 与基金管理公司签约的证券研究机构 与全国社会保障基金理事会签约的证券研究机构 第一批 第一批 拥有博士后科研工作站的证券研究机构 第一批 第一批 与保险公司签约的证券研究机构 2011年 金罗盘·分析师研究能力排行榜 《搜狐》 非银行金融业 第一名 行业最佳分析师 投资策略方向研究 第三名 行业最佳分析师 2011年 新财富 今日投资 2010年 新财富 今日投资 《中国证券报》 宏观预测优胜奖 第二名 2009年 《证券市场周刊 》 3.5 强大的执行能力（续） 中信建投被评为新财富最佳销售服务团队之一。 2009年主承销的华谊兄弟，发行市盈率为69.71倍，为首批创业板最高发行市盈率；2010年主承销的四维图新，发行市盈率高达80倍。 中信建投的证券营业部及服务部共计130余家，拥有全行业最多的营业网点，庞大的零售网点遍布全国主要大中城市和经济发达地区。 与银行、信托、保险公司、企业年金、QFII、投资公司、财务公司、上市公司等机构客户保持良好的合作关系。 将引荐公司系统内自身资源及我们的核心客户资源与拟上市公司进行充分交流，配合IPO上市发行。 华夏基金（包括中信基金） 信诚基金 博时基金 嘉实基金 南方基金 易方达基金 广发基金 中石油财务公司 中石化财务公司 华能财务公司 电力财务公司 兵器财务公司 宝钢财务公司 核心机构客户 瑞士银行有限公司 淡马锡富敦投资有限公司 荷兰商业银行 德国德雷斯顿银行 野村证券株式会社 耶鲁大学基金 中信信托投资有限责任公司 中融国际信托有限公司 中海信托投资有限责任公司 国联信托股份有限公司 基金 公司 中国人寿 中国人保 平安保险 中再保险 信诚保险 泰康保险 信托公司 QFII 财务公司 保险公司 中信建投 3.5 强大的执行能力（续） 让最好的企业成为我们的客户 让我们的客户成为更好的企业 * * * * * * * * * * 投行2011年度的各类奖项正在评选过程中，尚未出结果。 * * 2.1.3 国企改制面临的工作难点（续） 问题 难点 解决方案 在岗人员安置/重组 触及职工切身利益，处理不好会影响稳定 富余人员的安置费用如何解决 充分利用国家政策，利用国有净资产支付和预留安置费用 制定合理的安置方案，确保职工利益，实现平稳过渡 对于主辅分离和内部退养人员，应加强宣传、政策到位 保证资产和业务的完整性 证监会对关联交易的必要性审核日趋严格，非供水电暖类的关联交易的保留很难获得审核认可 应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产 非经营性资产的剥离 历史悠久的国有企业非经资产及人员均较多，必须于上市前剥离并安置 需预留足够费用接续非经人员福利 制定合理的剥离方案，搭建合适的非经资产管理平台 预留充足费用接续非经人员的各项福利，保证非经人员的日后生活水平不下降 2.1.3 国企改制面临的工作难点（续） 问题 难点 解决方案 实际控制人的变更 对于省级及以下国有企业，如涉及上级主管单位所持出资被跨省无偿划转/重组，将导致实际控制人变更，不符合《首发办法》关于发行人主体资格的规定 符合以下情形，可视为公司控制权没有发生变更：1、属整体性调整，可提