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北方经贸 经 济 与 法 　　 　　　　　NORTHERN ECONOMY AND TRADE 　　　　　　2004 年第 12 期 “债转股”若干法律问题研究 陈　斌　宋阿南 ( 哈尔滨工程大学 人文学院 , 黑龙江 　哈尔滨 　150001) [摘 　要] 文章通过对“债转股”的一般法律要求的分析 , 明确指出了“债转股”运作中存在的主要法律问题。 针对这些问题 , 笔者相应地提出了一些对策建议 , 即明确“债转股”三方的法律地位; 制定“资产管理公司特别 法”; 重视和完善公司治理结构等 , 从而避免道德风险 , 完善配套的法律环境 , 解决“债转股”的法律问题。 [ 关键词] 债权 ; 股权 ; 债转股 ; 法律问题 [ 中图分类号] D92229 　　　　 [文献标识码] A 　　　　 [文章编号] 1005 - 913X (2004) 12 - 0038 - 02 　　一、“债转股”的一般法律要求 公司法第 24 条第 1 款、第 80 条第 1 款明确规定 , “债转股”不仅仅是资产重组的方式, 也是一 设立有限责任公司和股份有限公司 , 股东 ( 发起 种法律行为 , 需要满足一定的法律要求。 人) “可以用货币出资, 也可以用实物、工业产权、 ( ) 一 转换成股权的债权应当是符合我国法律 非专利技术、土地使用权作价出资”。这是对股东 法规关于出资方式有关规定的货币、实物、知识产 (发起人) 出资的种类的明确列举 , 并未使用“等” 权等债权 这一具有包容性的语词 , 因而应当对上述条款作严 若是不属于上述情况的债权 , 必须通过特定方 格解释 , 即除此以外不得以其他财产或财产性权利 式依法转换成合格债权 , 才可以转为股权。同时 , (包括债权) 出资。因此 , 从《公司法》是一种强 可转换为股权的债权应当可以用货币计量且金额已 制性法律规范的角度讲 , 国家设立的金融资产管理 确定 , 或依法可确定。但目前我国尚无直接规定 公司以债权出资这种方式作为股东 , 其权利并不受 “债转股”定价的法律法规, 而只有一些间接的原 法律保护。从法律规定层面上讲 , 债权不能直接转 则性规定。 化为股权 , 因为投资形成的股权和合同形成的债权 ( ) 是两种完全不同的民事法律权利。债权人是合同之 二 法律、法规对股东资格有特定要求的 , 有 关债权人身份须符合法定条件 债的权利人 , 不是企业股份的持有人。在《公司 例如 , 如果某自然人为中外合资或中外合作企业 法》中没有允许债权作为出资。债权既不能直接作 债权人 , 该债权人对中外合资或合作企业的债权不能 为货币出资 , 也不能代替实物及其他形式出资。但 转换为股权 , 但可以依法进行债权、债务重组 , 如自 是 , 从债转股的制度本身来看 , 它实际上正是运用 然人将债权转让给合格的法人 , 再将其转换为股权才 了债权和股权的根本区别。债权是一种契约性的权 符合法律要求。 利 , 而股权是一种非契约性的权利 , 贷款本息作为 (三) “债转股”涉及增加注册资本、修改公司 债务 , 不仅债权人具有强制性的索偿权利 , 而且企 章程等问题