大股东变更和高级管理人员更换.pdfVIP

会计研究 20029 大股东变更与高级管理人员更换 : 经营业绩的作用 朱红军 (上海财经大学会计学院/ 会计与财务研究院 　200433) 【摘要】本文分析了经营业绩在控股股东变更与高级管理人员更换之间关系中的作用。通过统计检验发现 , 高管 人员的更换与控股股东的更换密切相关 , 但是不同经营业绩水平的公司在更换高管人员上有很大的差异 , 具体 表现为经营业绩低劣的公司更容易更换高管人员。然而大股东的更换以及高管人员的更换并没有根本上改变公 司的经营业绩 , 仅给企业带来了较为严重的盈余管理。 【关键词】　控股股东更换 　高管人员更换 　经营业绩 一、引言 随着证券市场的逐步发展 , 上市公司的购并活动风起云涌 , 并带来了大股东的更替。西方大量的研究文献认为公司的 外部控制机制 , 尤其是企业的购并行为