大股东代理问题和IPO募集资金的使用.pdfVIP

主题文章 大股东代理问题与 IPO 募集资金的使用 ○ 陈文斌 陈小悦 摘要 本文在单一股东价值模型的基础上，引入 T C L 集团发布公告称“公司自 2004 年 1 月 2 日开始， 第一大股东的代理行为，并对 I P O 募集资金使用情况 通过中国建设银行操作债券理财 14 笔，累计发生金额 的影响因素进行理论分析，进而提出研究假说。用中 为 32 亿元，所有资金均为暂时闲置资金，保证未使用 国股市 A 股 I P O 数据对假说进行检验，发现 I P O 募 的募集资金 13 亿元”。这引起了媒体对 T C L 如何用活 集资金的使用受到第一大股东代理行为的影响，第一 闲钱的疑问。[2] 大股东政治级别越高和财务杠杆越小的上市公司的募 I P O 募集资金的使用情况如何？为何会出现 I P O 集资金投入程度显著越低。I P O 募集资金的使用也受 募集资金闲置和投向变更的现象？本文将从大股东代 到股东价值驱动因素的影响，上市后三年平均营业利 理问题的角度，试图