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娄 权:上市公司税负及其影响因素分析
上市公司税负及其影响因素分析
——来自沪深股市的经验证据
娄 权
(佛山大学管理学院 广东 佛山 )
528000
摘要:本文以1994~2004年全国上市公司9536组数据为样本,考察上市公司税负及其影响因素,结果发现:
上市公司总体税负偏重;总体税负存在地区差异;总体税负存在行业差异;总体税负与所得税负担、流转税负担、
资产规模、盈利能力、资本密集度和年度变量显著正相关,与负债水平和投资收益显著负相关。
关键词:税负 所得税 税收档板
一、上市公司税负总体评估
本文以 年 年全国上市公司 组数据为样本(有关数据取自 系统),考察上市公司税负及其影响因素。从
1994 ~2004 9536 CSMAR
(表 )和(图 )可以看出, 年 年,全国上市公司总体税负平均为 ,而资产利润率平均为 ,税负 利润为
1 1 1994 ~2004 1.52% 2.45% /
。 年 年,全国上市公司平均所得税负担为 ,平均流转税负担为 。由于该数据未含增值税,因此,上市
62.04% 1994 ～2004 16.74% 1.45%
公司总体税负并不轻。分年度考察发现,全国上市公司总体税负各年度没有大的差异。除1994年税制改革,总体税负为负值以外,其
余各年度总体税负基本保持在 1.2%~1.7%之间,除2001～2004年资产利润率较低外,其余各年度资产利润率基本保持在 3%～9%之
间。 年总体税负并不重, 年税负逐渐变重。分税种考察发现,所得税负担除 年为负值和 年为
1994~2000 2001～2004 1994 1999 27.27%
外,其余各年基本保持在 13%～20%之间。在流转税方面,除1994年比较低以外(0.064%),其余各年基本保持在 1.3%～1.7%之间。通
过分年度和分税种考察,并将总体税负与资产利润率相比较发现,上市公司税负至少占利润的62.04%,上市公司总体税负较重。
表 1 全国上市公司税负分年度比较
变 量 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1994-2004
所得税负担 -.1002 .1342 .1407 .1357 .1438 .2727 .1393 .1487 .1931 .1958 .1891 .1674
流转税负担 .0064 .0141 .0133 .0134 .0141 .0149 .0170 .0149 .0152 .0145 .0142 .0145
总体税负 -.0027 .0154 .0162 .0170 .0168 .0159 .0141 .0129 .0150 .0149 .0164 .0152
资产利润率 .0863 .0590 .0648 .0700 .0553 .0481 .0387 -.0087 -.0077 .0093 -.0112 .0245
注:表中数据为当年平均值,下同。所得税负担 (所得税 所得税返还) 利润总额;流转税负担 主营业务税金及附加 主营业务收
=
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