【精品文档】招商银行报表分析.pptVIP

招商银行 招商银行 1987年在深圳经济特区成立 2002年招行在上海证券交易所上市； 2006年，在香港联合交易所上市。 经营特色： 零售业务、中间业务和中小企业业务，逐步形成了有别于国内同业的业务结构与经营特色。 为了实行招行的扩张战略 2007年在香港设立代表处 2008年溢价收购香港永隆银行 2008年在纽约建立分行 中国的财政政策和货币政策 2007年3月开始加息，全年共计6次加息，10次上调存款准备金率。 2008年9月中旬至年末，央行连续5次下调存贷款利率，先后4次下调存款利率。 抛出了4万亿的投资刺激政策。 2009年继续实行宽松的财政政策和货币政策。 房地产行业形势 楼市2007年疯狂，9月以后楼市冷淡， 2008年房地产市场观望， 2009年房地产市场却迎来最辉煌的一年。 中国人民银行债券（2009） 适度宽松的货币政策 利率较低 加之债券到期较多 中国政府债券（2009） 积极的财政政策 国债的流动性、收益性 原因 票据市场已发展成为规模仅次于存贷款和国债回购之后的交易市场。 08年前三季度，在“宽货币、紧信贷”格局下银行选择将资金投向债券和票据。 四季度则针对贷款规模控制取消及市场利率快速下行等金融形势变化，招行加大票据贴现营销力度。 2009年，受央行降息，上市银行票据业务利息收入和收益率普遍有所下降，票据业务营运效率明显降低。 对外扩张的战略有很大的关系 2007年末，招商银行有40家分行，534家支行，677家自助银行，1048台ATM和CDM机。 2008年末，招商银行有44家分行，623家支行，1568家自助银行，1400多台ATM和CDM机。 2009年末，招商银行有52个分行，685家支行，1760家自助银行，1700台ATM和CDM机。 租赁 职工薪酬 行政管理费用 在2008年国家出台降低银行业所得税税率的政策，招行2008年的所得税变化不大。 税收政策调整不同使得银行适用法定所得税率的变化不同。在银行大部分分支机构一次性的从2008年1月1日起从33%的所得税率下调至25%时，少部分分支机构（主要是深圳地区）则是从原来的低税率逐步向25%的所得税率上调，这将部分抵消银行实际所得税率下调幅度。深发展、招商银行在深圳地区业务比重比较大，实际所得税率下降相对较少，从税率下降中所获收益亦相对较小。所以，招行08年的所得税并未出现下降 2009年，因为招行的利润大幅下降，加上较低税率的影响，使得招行所得税大幅下降。 08年核心资本充足率下降的原因： 永隆银行的第二次收购溢价部分冲减资本公积减少了核心资本 2007年加息效应在2008年全面显现； 2008本招商还采取了有力措施来强化定价能力 08至09年利率普遍降低。对贷款利息收入、票据业务影响。 活期存款和定期存款利率不平衡下降。 零售银行竞争优势：低资金成本优势 传统模式 “信贷扩张-资本约束-再融资-新一轮信贷扩张” 良性循环 “低成本-低息差压力-优化贷款质量-扩大盈利”良性循环模式 其他净收入 中小企业定价 我们在批发业务上不追求大企业，而把更多目标投向中小企业，目前中小企业已占到招商银行批发业务的一半。 * * 谢谢观赏 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 收入分析 营业收入 利息收入 利息支出 营业收入 手续费及佣金收入 成本分析 营业支出 业务及管理费用 业务及管理费用 业务及管理费用 业务及管理费用 业务及管理费用 原因分析 对所得税的分析 比率分析 资本充足率 2008年资本充足率上升的原因： 一、全年利润增长对资本的补充可覆盖加权风险资产增长对资本的消耗 二、成功发行人民币300亿元次级债券补充附属资本。 2009年资本充足率下降的原因： 一是全行各项业务快速发展，使得风险加权资产增长快于资本增长。 核心资本充足率 核心资本充足率 核心资本充足率 不良贷款率 不良贷款率 不良贷款率 拨备覆盖率 前面分析资产中已经知道招行的资产减值准备在不断上升，同时贷款中的不良贷款总额呈下降趋势，使得拨备覆盖率不断上升。 拨备覆盖率 拨备覆盖率 拨备覆盖率 拨备覆盖率 净息差 净息差 净息差 净息差 净利润增长率 净利润增长率 净利润增长率 受降息的影响，08至09年净利息收入大幅下降、手续费及佣金收入小幅下降、虽其他净收入有所上升，营业支出有所下降，但无法弥补收入大幅下降的幅度。 由于收购永隆，一定程度上影响招