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中国PE投资市场备受各路资本青睐 兼中国私募股权 (PE)投资市场的回顾与展望 ◎文 ／陈 萍 摘 要 ：富人过剩的资本和聪明人过剩的智力通过何种途径达到最有效的结合?私募股权 (PE)投资 也许就是一个很不错的答案。得益于整个中国经济稳定持续健康的发展 ，未来 5年 ，预计将会有超过 1万 亿元的资本进入 PE这个行业。比如社保基金就可用总资产的 10％投入……雄厚的资金流正助推着私募 股权投资在 中国 “落地生根．开花结果”。尤其是在 2010年，中国的PE市场发展更显火爆，大量 民间资本 的涌入，似乎正预示着 “全 民PE”热正在到来。 关键词 ：私募股权投资：股权投资基金 ：实体经济 中图分类号 ：F832 文献标识 ：A 文章编号 ：1006—1255一(2011)03—0049—03 量，在很大程度上也是国内流动 预计中国GDP仍将会保持每年 一 、 中国PE市场发展迅猛 性的表现——不光是私募股权 8％～10％的增长速度 。而这无论 2010年 中国 PE市场 的成 2010年上半年融资多 ，在公募市 是从资本资金提供角度、还是投 长，无论是在募集、投资和退出规 场上今年的融资量也大大超过 国 资机会角度来看 ，都将是一个强 模上，都 比2009年有 了很大的增 际上其他国家。中国现在投资多 劲 的动力。预计将会有超过 1万 长。据有关统计数据显示，目前约 和融资多，一方面因为中国投资 亿元的资本进入PE这个行业。无 有 1000家左右的机构正活跃在 机会多，同时也是因为中国的资 论是商业银行 、社保 、保险，还是 这个市场上。而从已经披露的大 本多。据相关统计数据表明，2010 券商，这个数额都是一个非常大 中型基金管理公司成立的数量来 年前三季度中国A股市场总的融 的比例。从投资机会上，预计到 看，这两年基本上都维持在每年 资额接近纽约交易所的3倍 ，这 2015年 ，国有企业的交易规模会 七八十家之多 。2010年前三季 在 10年前是不可想象的。当然 ， 达到 400亿元 到 800亿元人 民 度，中国市场募集的资金金额达 尽管A股市场 已经扩大了很多 ， 币，民营企业交易规模将达到 到284亿美元，新成立了144支 规模变大了很多，但是仍然不能 1600亿元到 1900亿元人 民币。 基金，其中人民币基金在数量上 满足中国企业股本形成的需要 。 到2015年，预计渗透率将达到千 占据 了90％的份额，而 PE基金 从这个角度看，有一个规模更大、 分之四到千分之五比例。 的金额则高达 212亿元。同时，今 更加活跃的私募股权 的市场 ，对 从 国际市场来看，海外的机 年在 国内上市的98家企业共为 于中国来说是必须的。 构投资者也看好 中国市场 。来 自 PE行业 的机构投资者带来 了超 从整个 中国PE行业 的发展 新兴市场股权投资基金协会的调 过 10倍的回报 。 基础来看，主要得益于中国经济 查问卷显示，未来两年全球的机 目前，人民币基金的巨大力 稳定持续健康的发展。未来5年， 构投资者 (LP)，在关于股权投资 作者简介 ：陈 萍 (1958一)，女，江苏新能量信息科技有限公司。邮编 ：223001 天津经济 2031年第3期(总第202期)49 配置 的预期 七最高的还是中国， 北京市2