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摩根大通-Top Stories-101018.pdf
Asia Pacific Equity Research
18 October 2010
Top Stories
Quanta Computer Inc (OW), Taiwan Sunil Garg
Less (revenue growth) is more (share price return)? (852) 2800-8518
sunil.garg@
(Alvin Kwock) Send me your feedback!
We believe the market is awarding a higher multiple for right management decision
to allocate capital to maximize shareholder value, but not to maximize market share. AM perspective
The market should appreciate that Quanta now allocates more resources from the Adrian Mowat, Chief Equity Strategist
low-return HP business to high-value Apple/Sony or cloud computing business. UW Commodities
Golden Eagle Retail Group (OW), China
Lifestyle International Holdings (N), Hong Kong
Upgrading Golden Eagle to OW; Downgrading Lifestyle to Neutral
Golden Eagle Retail Group; Lifestyle International Holdings
(Ebru Sener Kurumlu)
We believe the recent share price weakness in Golden Eagle offers a buying
opportunity. We raise our EPS estimates upgrade the stock to OW (from N) with a
new PT of HK$23.5. We downgrade Lifestyle to N (from OW), as we believe the
strong performance is priced in at current levels
Source: Bloomberg, 30 September 2010. Note: Chart shows
S
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