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　　ZZZZZZZZZZZZZZZZZV 光大资讯 股市有风险 入市须谨慎 2008年 6 月 18 日 星期 三 第 1746 期 本刊物由光大证券研究所编制 责任编辑：滕印 曾宪钊 目录 【大势研判】等待市场机会出现 2 【热点聚焦】第四次SED焦点将转向能源和环境问题 3 【个股点评】铜陵有色（000630） 4 【行业公司】焦煤供应仍紧 山西焦炭继续上调价格 4 【谈股论经】炒股经验有没有用？ 5 【大势研判】等待市场机会出现 光大证券研究所咨询服务部 周二沪深两市继续下探。沪指收盘2794.75点，下跌79.35点，跌幅2.76%,成交449.10亿元；深市收于9429.50点，下跌395.77点，跌幅4.03%，成交241.69亿元。沪市上涨股票57家、下跌850家，深市上涨股票107家，下跌641家。 消息面，1、支持券商创新提高核心竞争力。中国证监会机构部主任黄红元和风险处置办公室主任吴清就新实施的《证券公司风险处置条例》和《证券公司监督管理条例》在中国政府网与网友在线交流。黄红元表示，监管部门下一步将支持证券公司的创新活动。2、沪市大小非过去两年套现2900亿元。A股市场迎来首家存量全流通的公司——三一重工。作为两市第一家进行股权分置股改的上市公司，三一重工限售流通股自2006年6月19日率先解禁以来，其大小非总共减持股份数量仅占公司总股份的3%不到，减持比例很低。3、5月份全国工业增加值增长16％。国家统计局昨日发布的数据显示，5月份全国规模以上工业企业增加值同比增长16.0％。这一增速比上月加快0.3个百分点，比上年同月回落2.1个百分点。前5月，全国规模以上工业企业增加值同比增长16.3%。 深沪两市在早盘稍作整理后一路下行，以全日次低点收盘，沪指击破2800点整数关口。早盘在一航二航合并信息的刺激下，军工、航天板块一度走势强劲，但跟风资金不足，另外，以中小板为主的小市值个股近期也有放量走强的迹象，但持续性仍待以观察。 市场展望：沪指在前日微涨后，并没有止住向下滑落的趋势，昨日再度向下击穿2800点整数关口，两市成交量也仅维持在700亿左右，与前期相比仍偏低。考虑到在6月10日前市场在高位累积的成交量较大，在接盘不足的情况下，做空动能没有释放完毕的迹象。 经过连续下跌之后，沪深300以08年的市盈率计已不足17倍，但在基本面仍没有明显改观前，市场的恐慌情绪仍然不减。首先，国际原油价格本周继续上攻139元美元/桶，再度创下新高，没有出现回调迹象。国际油价上涨的过程，越南、印度、菲律宾均出现了资本市场较大的波动，在限价政策下，下游企业的业绩受油价影响暂还没有在一二季度中反映出来，但作为石油进口国，企业成本上升的压力仍然存在，并正逐步反映到资本市场中；其次，近期南方强降雨，北方也提前进入汛期，在连续的灾害因素影响下，投资者对因此给经济造成的负面影响开始了新的担忧。 我们认为，市场下破前期2990点的政策底后，投资者对市场的预期有所改变，前期的底部反而成为新的压力，在空间不足的情况下，大资金难以发动新一轮行情，市场重心将继续下移，投资者近期应逢高减仓，等待市场机会出现。 【热点聚焦】第四次SED焦点将转向能源和环境问题 第四次中美经济战略经济对话（SED）将于在美国马里兰州首府安纳波利斯举行。此次会谈的焦点议题将由人民币汇率问题转向能源和环境问题。 美元兑人民币汇率已接近6.90，这是自2005年人民币放弃同美元单独挂钩以来的最高水平，这已令汇率问题引起的中美间分岐得以缩小，从而削弱了汇率问题在此次会谈中的重要性。 本月10日，保尔森在卡内基国际和平基金会发表讲话时指出，此次第4次战略经济对话将着重在5个领域：应对金融和宏观经济周期变化、发展人力资本、从贸易和开放市场中受益、增加投资以及扩大在能源和环境方面的合作。 但由于美国政府面临换届，保尔森将推动能源和环境等长期问题成为此次对话的焦点。 此次中美会谈预计将就一个为期10年的能源及环境问题合作“框架”达成协议。美国商务部表示，此次对话期间，中国国务院副总理王岐山同美国财政部长亨利·保尔森将宣布开始一个双边投资协议会谈。 此次对话议题的转变，也表明保尔森希望创造一个环境，以便明年1月20日他随同现任总统布什一同卸任后，由他发起的中美经济战略对话这一形式能够超越行政机构的更迭而延续下去。 在国际原油价格节节上涨之际，保尔森呼吁中国放松对于油价的管制，以缓解能源短缺问题。他以1970年代美国面临原油价格上涨时施行石油价格控制的经验为例，推动中国放开对国内成品油的价格控制，帮助缓解全球油价。 “中国现在对价格进行的管制也将面临着类似的问题——就像我们之前在美国看到的一样，全国范围内汽油和柴油持续短