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中国证券投资基金盈利能力持续性实证研究.pdf
2004 4 ECONOMIC REVIEW No14 2004
张兆国 康自强 宁健武
: 20 世纪90 年代以来,证券投资基金盈利能力的持续性是西 证券投资研究领域中人们颇为关
注的一个问题通过运用非参数检验和参数检验两种 法对中国投资基金盈利能力是否具有持续性进行
实证研究,得出了中国证券投资基金盈利能力在时间上具有 一定的正相关性, 但不显著;超额收益率指标
对中国证券投资基金盈利能力的解释缺乏有效性; 业绩分类信息对投资者获得超额收益有 一定的解释力,
但不显著等结论这些结论表明, 目前中国证券投资基金盈利能力在时间上不具有显著的持续性
: 证券投资基金 盈利能力 持续性
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( lton, Gruber and Blake, 1996)
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1977- 1993 188(A) i
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(Hendricks, Patel and
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Zeckhause, 1993) , 1974- 1988
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(Cahart, 1997)
1963 7 - 1993 (A )
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