基于供应链的中小企业货物质押融资及关键因素确定.pdfVIP

基于供应链的 中小企业货物质押融资及关键因素确定 李钢1赵沛沛2 (1．南京东南大学电子科学与工程学院，江苏南京210096； 2．湖南工业大学管理科学与工程研究所，湖南株洲412008) 摘要：根据供应链的中小企业融资难的现状，提出货物质押融资方式，分析了此种融资方式降低各参与方风险的优势 所在，描述了货物质押融资方式的具体运行步骤，并分析其适用环境。然后针对价格随机波动的质押物，研究下侧风 险规避的银行在质押物期末价格服从一般分布时质押率的决策。得出结论：在贷款期末价格分布已知的条件下，可 以求出静态质押方式下质押率的解析式。 关键词：供应链；中小企业；货物质押I质押率 货质押融资业务模式在20世纪50～60年代的存货质押融 一、引言 资业务的业务模式、控制方式和优缺点。国内学者任文超 中小企业，特别是民营企业的蓬勃发展已经成为推动中 等[4]提出物资银行的设想，将银行不动产贷款为主的信贷模 国经济向前的重要力量。然而，资金短缺已成为其发展道路 式转变为不动产贷款和动产质押贷款相结合的信贷模式。 中的主要障碍n]。一方面，供应链往往由那些资金和规模都 1999年第三方物流公司——中国储运公司，与银行合作，开 较大的核心企业主导，中小型企业在供应链中处于弱势地 始向客户提供简单的质押融资担保服务。2000年，复旦大 位，导致中小企业应收账款周期偏长，应付账款周期偏短，影 学朱道立教授在主持广东顺德物流基地项目时，首次提出了 响了现金流正常周转；另一方面，中小企业的信用等级评级 “融通仓”概念，并组织相关人员开始了相关理论的研究【5]。 普遍较低，可抵押资产少、财务制度不健全，这些情况使得中 二、供应链企业货物质押融资 小企业很难从银行等金融机构获得贷款服务。目前金融机 按照现行法律规定和金融行业管理规定，存货质押融资 构主要以固定资产抵押担保方式提供贷款服务，而占中小型 业务指的是企业在没有足够的不动产或有价证券或第三方 企业大部分资产比例的流动资产，由于银行认为控制不便， 提供担保的情况下，将其所拥有的生产原料、存货、在产品或 监管难度较大，还没有在中小企业融资时充分利用起来。与 商品等动产，交由具有合法资格的物流仓储企业保管，向银 此同时，随着中国人世后金融业逐步对外开放，外资银行的 行提供动产质押以获得银行贷款，并由银行、企业和专业物 进驻给国内金融机构带来了激烈的竞争。国内中小企业数 流公司三方签订相关协议的一类融资业务[6]。 量多，分布范围广，资金分散但总需求量大，发展贷款业务的 存货质押融资是基于金融机构、第三方物流、融资企业 市场和潜力大，这将成为国内银行业务竞争的主要战场之 的三方模式，旨在解决融资企业生产经营中资金短缺问题。 一。但在现实情况中，银行对中小型企业不敢轻易放款，贷 本文基于供应链模式下的货物质押融资业务增加了融资企 款条件也相当严格，且由于中小企业间货款拖欠现象较为严 业上游供应商，增加新的监督方，降低了银行等金融机构信 重，逃废银行债务的现象比较突出，造成了信贷恶性循环。 贷危险。解决了融资企业资金困境，促进了供应链企业间贸 因此金融机构需要在产品更新、风险控制各方面来推进对中 易顺利进行。具体操作步骤如下(见图1)： 小企业服务以及开发新的业务，增强自己的竞争力。 ①买方向银行等金融机构提出货物质押融资申请} 供应链企业有生意不敢做，银行想贷不敢贷，企业想贷 ②银行等金融机构就融资企业的经营状况和质押物审 贷不到，市场对第三方物流企业能提供融入资金流的集成服 核批准后与物流公司、供应商、融资企业之间签署相关协议。 务需求日益迫切。以上种种矛盾阻碍了供应链模式中企业