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2009年12月23日星期三 彭蕴亮，周斌峰 0211928 zhoubinfeng@ 前交易日主要市场指数表现 指数名称 涨跌幅（%） -2.32% 沪深300指数 -2.68% 上证50指数 -2.31% 深证综合指数 -2.72% 中小板综合指数 -1.89% 上证基金指数 -1.90% 前交易日沪市股票涨幅前五 股票名称 涨幅（%） 10.02% 南京熊猫 10.01% 法拉电子 6.07% 羚锐制药 5.38% *ST九发 5.07% 前交易日深市股票涨幅前五 股票名称 涨幅（%） 10.02% 海隆软件 9.88% 天音控股 7.18% 大立科技 6.76% 拓维信息 6.76% 前交易日行业指数涨幅前五 行业名称 涨幅（%） 0.11% 化工 -1.16% 食品饮料 -1.18% 交运设备 -1.20% 信息设备 -1.24% 主要内容 2 1、增加有效供给 实现经济转型 2 2、哥本哈根无改全球“绿色经济”发展趋势 2 3、中国化学新股定价：化工行业工程承包领域寡头垄断商 3 4、仙琚制药新股定价报告：具备完整产业链的甾体原料药企 4 5、九洲电气新股定价：从“代工”发展壮大的电气制造商 4 二、今日重要信息 5 三、最新信息点评 8 1、今日焦点 8 2、行业及重点上市公司信息点评 9 3、市场前瞻 9 市场弱势反弹后将现弱平衡格局 9 四、今日数据追踪 10 1、宏观数据预测 10 2、市场数据统计 10 一、最新研究报告推荐 工业发展仍然要以保证GDP增速为基础 我国工业增加值约占GDP的比重为40%左右，工业增速11%，对应着9%左右的GDP增速。工业增速的这个目标意味着政府对2010年的GDP增速目标比2009年仍有一定幅度的上涨。 工业投资以实现经济转型为目标 工业生产的目标体系中，技术改造在内的工业投资目标高达20%，加上对基建领域的投资等其它非周期性支出的延续，表明2010年经济增长动力在很大程度上还是来自于投资。从具体投资领域看，投资要有利于经济增长模式转变，当前投资的一个重要目的是实现节能、减排，以及其他工业经营效率的提高，而非形成新的产能，简言之，投资的目的是形成先进生产力，以实现对落后生产力的替代。2010年工业工作的5个原则，全部是围绕着“结构调整”展开的。 以信息化促进工业化 以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，提高经济社会信息化水平，是我国国民经济和社会发展“十一五”规划的重要内容。提高工业信息化水平，不仅靠发展信息产业，更要靠对传统产业的信息化改造。2010年工业“培育重点”表明，对传统产业的信息化改造和新兴产业培育是我国未来工业工作的重心。在资本市场上，物流网会由概念逐渐进入一个实质工业化阶段。 强化供给侧改革 实现消费提升 改革开放以来，我国经济结构经历了一个消费率不断下降的过程。我国消费率的下降，并不在于消费规模的增长缓慢，而是投资和出口相对于消费的更快增长。内需型经济增长模式下，要保持经济又快又稳的发展，只有提高消费的水平。我国当前消费率偏低的一个重要原因在于供给和需求的脱节。面对消费结构变动和消费升级的发展趋势，工业生产必须紧跟消费需求的变化，通过改善有效供给，为市场提供适销对路的产品，激活中国各阶层人民群众的消费潜力。 投资影响 会议向市场传递了经济和工业生产持续好转的预期，有利于资本市场平稳和夯实长期向上的基础。结构调整是2010年工业工作重心，会议明确了具体目标，“节能、减排”概念股票价值将进一步提升。工业发展“培育重点”和具体发展项目确立，相关行业和项目将应来发展机遇期，物流网概念、大飞机项目、绿色经济概念在政策上得到进一步支持。 宏观经济分析师 胡月晓 哥本哈根无改全球“绿色经济”发展趋势 哥本哈根气候大会没达成预期目标 大会以“注意到（take note of）”的形式达成草案决议。据联合国政策计划助理秘书长罗伯特解释，“注意到”在联合国的法律术语中，等同于接受（accept），即各方一致同意该文件成为联合国附录文件，但持有保留意见的国家和地区不必签署。《哥本哈根协议》实际并无法律约束力。 分歧不影响全球经济想“绿色经济”转型 当前世界各国都充分认识到了向绿色经济、低碳经济转型的重要性，各国之间的争执仅在于如何实现的途径和责任分担。向“绿色经济”转型，还是西方应对金融危机和促进经济转型的共同策略。“绿色经济”作为一种颠覆性的发展趋势，已成为未来全球经济竞争的制高点。面对金融危机的冲击，以及应对全球经济秩序调整的需要，西方国家普遍