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国有企业效率的治理制度基础1 王国顺 肖曙光 （中南大学商学院 湖南长沙 410083 ） 摘 要：企业治理制度是规范企业各利益主体经济行为的一系列制度安排，具体包括委托人 制度安排、委托-代理制度安排和代理人制度安排等三个方面的内容。本文首先理论说明了 治理制度是影响企业效率的一个重要因素，指出三个方面治理制度安排的共同作用影响企业 效率水平的高低，然后具体分析了治理制度对我国国有企业效率的作用机理。 关键词：国有企业；企业效率；治理制度；委托－代理 效率问题是长期困扰我国国有企业改革、发展的关键问题之一。在国有企业 效率成因上虽远未形成统一的认识[1][2]，但对于处于转型期的我国国有企业来说， 治理制度无疑是一个至关重要的因素。本文拟对当前我国国有企业效率的治理制 度基础作些分析。 一、国有企业效率与治理制度 企业的生产经营活动总是按照人的意志进行的，生产什么及怎样生产，无不 体现人的价值层面上的选择性。并且，由于企业中各个个体意志上的差异，不可 避免地会产生种种冲突，因而企业经济活动的发生总是受到人的意志的制约[3]。 换言之，与人的意志有关的各种关系是影响企业经济活动的重要因素，从而成为 企业效率的一个重要来源[4]。企业治理的本质是解决人的动机及关系方面的冲 突，无疑，不同的企业治理制度会产生不同的企业效率。 企业治理问题的产生，根源于现代企业中所有权与经营权的分离以及由此所 导致的委托—代理问题。委托—代理理论认为企业本质上是一系列委托—代理契 约的组合。对我国国有企业而言，存在全民—国有股东代表—董事会—经理层多 层代理链条，产生了多层委托—代理关系。第一层委托—代理关系是全民作为抽 象委托人委托国有股东代表行使股东权利，具体又包括全民—国家、政府—国有 股东具体代表等多级委托—代理关系；第二层委托—代理关系是股东代表通过股 东会选举委托董事会负责企业经营；第三层委托—代理关系是董事会委托经理层 负责企业日常经营。由于契约的不完备及信息的不对称，为确保代理人不损害委 托人利益，就产生了企业治理。企业治理机制是现代企业的重要制度架构，是规 1基金项 目：国家社会科学基金项目(04BJL031) ；高等学校博士学科点专项科研基金项目（20020533022 ）. -1- 范企业各利益主体经济行为的一系列制度安排，具体包括三个方面的内容，其一 是有关委托人方面的制度安排，其二是有关实现委托—代理激励相容方面的制度 安排，其三是有关代理人方面的制度安排。三个方面的制度安排共同作用影响企 业效率水平的高低。 二、委托人制度安排与国有企业效率 在企业治理结构中，股东 （股东代表）具有企业终极所有权，是企业的最高 [5] 统治者，在企业经营中发挥着举足轻重的影响并影响着企业效率。诺思 指出， 统治者或国家提供博弈规则都有两重目的，这就是使统治者租金最大化和降低产 权制度或规则的交易费用，促进经济增长从而提高规模效率。但这两重目的并不 完全一致，在使统治者 （和他的集团）租金最大化的所有权结构与降低交易费用 和促进经济增长的有效率的体制之间，存在着持久的冲突，这就是通常所说的“诺 思悖论”。从这一悖论出发，当两重目的矛盾时，统治者常常选择相对低效率却 更能保证统治者租金最大化的产权制度。 企业产权所有者是企业的最终或第一委托人，因此，要对影响我国国有企业 效率的有关委托人制度进行分析，就必须分析国有企业产权与企业效率的关系问 题。在企业治理结构中，国有企业产权的国有属性影响企业的效率。根据科斯定 理，只要交易费用为零，则初始的合法权利的界定对资源配置的有效性无关。反 之，如果交易费用不为零，则初始的产权界定对资源配置的有效性有关。在现实 中，交易费用是不可能为零的，而股权在企业治理中发挥着基础作用，决定着企 业的根本控制权和其它一系