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VaR限制下的最优保险投资策略选择.pdf
第18卷第5期 系 统 管 理 学 报 V01．18NO．5
2009年10月 JournalofSystemsManagement Oct．2009
文章编号：1005—2542(2009)05—0583—05
VaR限制下的最优保险投资策略选择
郭文旌1’2， 李心丹2
(1．南京财经大学金融学院，南京210046；2．南京大学工程管理学院，南京210093)
【摘要】以VaR作为保险公司整体风险的测度，建立均值一VaR模型，讨论保险公司最优投资策略的选
择问题。为保证保险公司在投资期内的安全，引进一个安全投资比例，保险公司以安全投资比例的资金用于
投资。求解模型，得到保险公司的最优投资策略和有效边界的解析形式，讨论了保费、索赔对最优投资策略
以及有效边界的影响。最后，用实际数据对保险公司如何选择安全投资比例，如何分配投资资金进行了模拟。
关键词：VaR；最优投资策略；安全投资比例；有效边界
中图分类号：O221．1 文献标识码：A
PortfolioSelectionBoundedVaRforInsurer
Optimal by
LJ
GUO Xin—dan2
Wen-jin91-．
(1．Schoolof of 210046，China；
Finance，NanjingUniversityEconomics＆Finance，Nanjing
of
2．School 210093，China)
ManagementScienceEngineering，NanjingUniversity，Nanjing
riskofinsurance ismeasuredwithVaR．The of selec—
[Abstract]Theintegral company problemportfolio
themean—VaR ensure issafein
tionforinsurerisstudiedunder criterion．Totheinsurance the
company
of introducea safeinvestment theinsurerinvestsin
investment，we
period proportion，which assets．By
the of investment andefficientfrontierarede—
model，theexplicitexpressionsoptimal strategies
solving
rived．Theinfluenceof on investmentandefficientfrontierisdiscussed．
premium，claimoptimal strategies
realdatumtheinvestment issimulated．
Finally，by procedure
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