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实务¨ 浅谈项目融资 在广东LNG项目中的应用 中央财经大学投资经济系刘炜 中国经济快速发展，能源供不应求，仅依靠石油资源已难满足国民经济的需 要。天然气作为一种清洁能源，是石油的最好替代产品。中海油在广东利用项目 融资模式建设运营液化天然气(卫～历)项目，为珠江三角洲和香港提供发电用气和城 市燃气，将大大缓解该地区能源供应紧张的状况。 随着我国经济的不断发展，我国石油消费比例将不断增大。但由于 国内石油(包括天然气)资源不足，石油产量不足，石油供需出现缺IZl。 2002年，我国进口石油7180万吨，占我国石油消费总量2．408亿吨的 30％强，石油供应不足已成为影响我国能源安全最突出的问题。天然气 作为清洁、高效、优秀的能源和化工原料，是石油的最好替代能源。我 国石油紧缺局面今后将长期存在，大力发展天然气产业将成为国家能源 战略的重要选择。我国政府目前正在制定天然气产业的中长期发展规划， 以进一步加快天然气勘探、开发和利用，优化能源结构，维护国家能源 安全。中国政府提出的发展天然气产业总的原则是：“立足国内，利用 海外，，西气东输，北气南下，海气登陆，就近供应。”国家发改委能源局 局长白荣春指出，由于需求高于供给增长，预计到2020年，中国市场天 27 ¨实务 PRACTle嚣 然气供求缺口将达800亿立方米。减少项目投资者自有资金的投入。 件的LNG销售与购买协议(SPA)。 中国进口天然气将通过两条途径解 广东LNG项目作为我国第一个进 决：一是从俄罗斯、乌兹别克斯 口LNG试点工程，中国海洋石油总点项目总体可行性研究报告上报国 坦、土库曼斯坦、哈萨克斯坦等国 公司(以下简称中海油)和广东省 家计委审批。2003年10月获得国 引进管道天然气；二是为中国沿 作为发起方，大胆采用项目融资方 家发改委批准。 海地区引进液化天然气。 式，确保广东LiNG各产业段的项目 液化天然气简称LNG 能按时推进，同步进行，为该工程 方正式签署了中外合资经营合同。 natural 于2006年年中正式投产提供了保 2004年2月23日取得了合资经 (1iquefiedgas)。LNG项目 是一项资本密集的产业，LNG项目证。 营公司营业执照，项目公司——广 的投资方在液化设施和运输设备上 东大鹏液化天然气有限公司正式成 要投入大量的资金：一般一个 项目背景 立。 LNG接收终端和配套管网的投资 大约要15亿美元，而一条13．8万 广东经济增长较快，能源需求 项目组成 立方米的LNG船造价2亿美元。同量大，能源自给率低，以煤为主的 时，LNG项目又属于典型的链条式能源结构导致环保压力很大，南海 广东LNG试点工程总体项目 产业，从上游的天然气开发与生 天然气在数量和时间上难以满足广 包括LNG接收站和输气干线项目， 产、天然气液化、LNG运输、再气东经济发展的需要，适量进口LNG以及