珠海格力电器股份有限公司2010年大宗材料期货套期保值业务专项报告.pdfVIP

证券代码：000651 证券简称：格力电器 公告编号：2010-29 珠海格力电器股份有限公司 2010 年大宗材料期货套期保值业务专项报告 根据 《深圳证券交易所上市公司信息披露工作指引第8号——衍生品 投资》的有关规定，结合公司资金管理模式要求和日常业务需要，2010 年公司拟开展大宗材料期货套期保值业务，套期保值业务的持仓合约金 额不超过人民币15亿元，现特将相关情况说明如下： 一、履行合法表决程序的说明 本次拟开展的大宗材料套期保值业务已经2010年4月23日公司第八 届董事第八次会议审议通过，尚需提交股东大会审议。 根据有关规定，本次拟开展的大宗材料套期保值业务不构成关联交 易。 二、开展套期保值业务的必要性说明 随着国内期货市场的发展，大宗材料特别是铜现货的价格基本参照 上海期货交易所的价格定价，冶炼商、贸易商、消费商都以交易所每日 的金属价格走势作为定价的标准，企业通过期货市场套期保值已成为稳 定经营的必要手段。 由于公司铜材料需求量很大，材料的价格波动直接影响公司的经营 业绩，因此，有必要在期货市场进行套期保值以辅助正常的生产经营活 动，公司严格根据生产经营对大宗材料的需求规模确定开展套期保值的 业务规模，同时公司建立期货风险测算系统，加强套期保值的风险管控。 三、拟开展的大宗材料套期保值业务概述 1、套期保值品种：2010 年公司拟开展的大宗材料套期保值品种为铜， 涉及的主要结算币种为人民币。 2、合约期限：公司所开展的所有大宗材料套期保值业务期限不超过 1年。 1 3、交易对手：大宗材料生产商、期货经纪公司。 4、流动性保障安排：人民币3亿元。 5、其他安排：公司拟开展的套期保值业务主要使用现汇，额度比例 及交易的杠杆倍数一般在10以内，到期采用差额平仓或实物交割的方式。 四、管理制度 依据公司《期货套期保值业务管理办法》。 五、套期保值业务风险应对 1、市场风险： 为规避市场大宗材料价格波动带来的经营风险，作为大宗材料消费 商，公司将根据生产经营的实际情况，选择合适的套期保值时机与恰当 的保值数量比例，避免由于现货与期货基差变化异常或过度保值造成重 大损失。 2、流动性风险： 公司根据生产需求产生的大宗材料采购计划，适时在期货市场进行 保值，保值时考虑月份合约的流动性和月份合约间基差，尽量选择流动 性好的期货合约，避免由于流动性差造成建仓成本和平仓成本提高。对 远月有需求但远月合约流动性差，基差不合理的考虑利用近月合约保值 再滚动移仓方式操作。 3、履约风险： 由于国内大宗材料套期保值是在期货交易所交易系统进行电子化交 易，各客户的保证金由证监会旗下的保证金监管中心监管，基本不存在 履约风险。 4、强平风险： 期货交易采取的是保证金收取制度，公司将对保证金与持仓之间的 额度作出合理安排，避免由于持仓过大而市场反转时被强平造成损失。 六、风险管理策略的说明 公司套期保值业务仅限于各单位生产所需原材料保值、避险的运作， 严禁以逐利为目的而进行的任何投机行为，保值数量控制在需求量的合 2 理比例。针对已确定产品价格的订单，适时在期货市场对原料进行买入 保值锁定原材料价格，针对未确定产品价格的订单，依据对整体金融与 商品市场的深入分析，采取一定比例进行买入保值。 在制定套期保值计划同时制定资金调拨计划，防止由于资金问题造 成机会错失或持仓过大保证金不足被强行平仓风险。 套期保值计划设定止损目标，将损失控制在一定的范围内，防止由 于市场出现系统性风险造成严重损失。 七、公允价值分析 公司按照《企业会计准则第22 条——金融工具确认和计量》第七章 “公允价值确定”进行确认计量，公允价值基本按照银行、路透系统等 定价服务