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* * 财 务 报 表 分 析 上海财经大学金融学院 何韧博士 整理制作 目 录 第一章 财 务 报 表 分 析 概 述 第二章 财 务 报 表 的 初 步分 析 第三章 短 期 偿 债 能 力 分 析 第四章 长 期 偿 债 能 力 分 析 第五章 资产运用效率分析 第六章 获利能力分析 第七章 投资报酬分析 第八章 现金流量分析 第九章 业绩的计量与评价 基础知识 核心内容 评价方法的综合 课 程 特 点 本课程以“已经编成的财务报表”为基础，围 绕“财务报表的分析利用”展开。本课程不讲报表 的编制，以便和财务会计分清界限，也不讲财务 报表以外的分析问题，以便和财务管理等其他课 程分清界限。财务报表分析作为管理的分析工具 可以广泛用于财务管理、投资管理和企业管理， 本门课课程的重点是方法和能力的培养，而非各 项管理本身。 课程教学基本要求 要注意《财务报表分析》和其他课程内容的联系，财务报表分析要使用会计提供的财务报表，为有关的管理和决策服务。 要注意财务报表分析的发展，它随着会计和管理的发展而发展，不是一成不变的。? 要注意财务报表分析的局限性，正确运用分析的结果。 学 习 方 法 本课程综合性较强，学习前要回顾和复习先导课程（基础会计、中级财务会计和高级财务会计）的内容 ，为本课程的学习打下良好的基础。 切忌死记硬背，在基本掌握分析技巧下，灵活运用。 注意掌握每一种经济活动对报表指标的影响。 既要对书本知识融会贯通，又要注意理论联系实际. 第一章 财务报表分析概述 一、本章知识点： 财务报表分析的主体（Who） 财务报表所反映经济活动内容及相互关系(What) 财务报表分析的基本方法（How） 一、财务报表分析的主体（需求者） 以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程——过去、现在、末来，改善决策。 债权人 投资人（权益投资人） 经理人员 政府机构 其他 经管人员 政府部门 投资人 债权人 其 他 财 务 报 表 分 析 主 体 （职工等） （决策、分析） （管理、监督） （获利能力） （偿债能力。长短） 财务报表分析 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程。 必须掌握财务报表所反映的企业经济活动内容及其相互关系。 财务报表分析的内容 偿债能力：短期偿债能力 长期偿债能力（财务能力） 营运能力 ：资产运用效率（资产周转率） 盈利能力：获利、投资报酬（现金流量） 综合业绩：整体业绩评价 企业经济活动内容 包括筹资活动、投资活动和经营活动。 筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。  筹资活动的结果，一方面是取得运用现金或非现金资产的权利，它们反映在资产负债表的左方（资产），另一方面是产生对债权人和所有者的义务，它们反映在资产负债表的右方（负债及所有者权益）。 客 体 运用资产进行经营活动可以取得经营收益，它们反映在利润表的上半部分；履行义务需要支付利息和分配股利，它们反映在利润表的下半部分。 筹资活动的过程一方面是现金流入企业，另一方面是向资金提供者回流现金（包括还本、付息和股利），它们反映在现金流量表的第三部分（筹资活动产生的现金流量）。 筹资决策的关键是——选择适宜的资本结构 企业经济活动内容 企业经济活动内容 投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。投资活动制约筹资和经营活动。 投资活动的直接结果是取得非现金资产，它们反映在资产负债表的左方。投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们反映在利润表上。投资活动的过程，是现金流出企业（同时非现金资产流入企业）以及收回投资时现金流入企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表的第二部分（投资活动产生的现金流量）。 投资决策的关键是报酬和风险的衡量 企业经济活动内容 经营活动是运用资产赚取收益的活动，它包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等。 经营活动的直接后果是取得收入和成本支出，它们反映在利润表的上半部分。经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表的左方。经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表的第一部分（经营活动产生的现金流量 经营活动的关键：上述