1 风险管理和保险的研究概论.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * 金融工程（financial engineering）：狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基金金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户并具有特定P\L性的新的金融产品。广义的金融工程是指一切利用工程化手段解决金融问题的技术开发，包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。 * * 金融保险学院 Copyright @ 2011 H.B, Hu. Risk Management Insurance 金融保险学院 Copyright @ 2011 H.B., Hu. Risk Management Insurance * * 课程内容和进度 Introduction（4课时） 风险管理的概述、研究热点 Procedure of Risk Risk Management（4课时） 风险理论、风险管理理论 Enterprise Risk Management Insurance（8课时） 企业财产风险、责任风险、巨灾风险与保险 Personal Risk Management Insurance （8课时） 个人财产、责任、信用风险与保险 Life、Health、Income Guaranttee Insurance（8课时） * * CASE1: 2008 P/C insurer ROE is I.I.I. estimate. Source: Insurance Information Institute; Fortune * * CASE2:ROE OF P/C All Industries 1987–2008 2008 P/C insurer ROE is I.I.I. estimate. Source: Insurance Information Institute; Fortune Andrew Northridge Hugo Lowest CAT losses in 15 years Sept. 11 4 Hurricanes Katrina, Rita, Wilma P/C profitability is cyclical, volatile and vulnerable * * CASE3:Underwriting Profit versus 1 Year Treasury Bill Yield (Lagged one year) (US Market) * * CASE 4 CNAF 03年3月开始参与200万桶原油期货买卖，初期获利 2003年伊拉克战争前后 04年初开始做空 亏损$580万，加大做空力度 亏损$3000万，继续加大做空 10月，空仓5200万桶 10月20日，转让15％的股份，集资$1.08亿救急 10月26日起，大量合约被平仓 亏损$5.5亿 申请破产 中航油事件 * * CASE 5 08中国 512川震 * * CASE 6 08中国 512川震 * * Risk society Its Characteristics Risk society （风险社会） 是指在全球化发展背景下,由于人类实践所导致的全球性风险占据主导地位的社会发展阶段,在这样的社会里,各种全球性风险对人类的生存和发展存在着严重的威胁。 它不是历史分期意义上的，也不是某个具体社会和国家发展的历史阶段，而是对目前人类所处时代特征的形象描绘。或正在出现的秩序和公共空间。 Giddens, Anthony (1999) “Risk and Responsibility” Modern Law Review 62(1): 1-10. Ulrich Beck (1992) Risk Society: Towards a New Modernity. New Delhi: Sage. * * Risk society Its Characteristics (1)从根源上讲，风险是内生的，是各种社会制度，尤其是工业制度、法律制度、技术和应用科学等正常运行的共同结果。而伴随着人类的决策与行为，自然“人化”程度的提高，使得风险的内生特点更加明显； (2)在影响时空上，风险是延展性的。其空间影响是全球性的，超越了地理边界和社会文化边界的限制，其时间影响是持续的，可以影响到后代 (3)在后果特征上，大部分风险后果严重。风险发生的可能性低，但风险的严重程度超出了预警检测和事后处理的能力 ； (4)在应对方法上，现有的风险计算方法，经济补偿方法都难以从根本上解决问题。要通过提高现代性的反思能力来建构应对风险的新机制。 * * “Risk