“十二五”国家战略新兴产业规划投资机会.pdfVIP

A 股研究 证券研究报告 A 股研究 中国 A 股 专题策略 2012 年 7 月 24 日 “十二五”国家战略新兴产业规划投资机会  七大战略新兴产业涵盖面较广，市场预期又较高，使得局部市场理解透彻的行 业炒作到了较高的程度，但冷门细分领域又尚未被充分挖掘，因此冷热不均的 相关研究 状态提高了投资机会的把握难度。 《“十二五”规划公布临近尾声的投资机 会  七行业值得深挖的细节机会——差异体现在细分行业和个股方面： 《从产业政策角度梳理潜在的投资机 1) 节能环保：看高端节能细分机会。与产业“十二五”相比大同小异，变化不 会 大，该领域市场侧重在环保上，未来看高效节能细分领域的机会可能更大些； 《十二五规划投资机会简析 2) 新一代信息技术：持续性机会。发展目标是“十二五”期间，新一代信息技 术产业销售收入年均增长 20%以上，该领域的机会挖掘可能会反复而持续。 仍有细分行业规划未出台，存在想象空间。行业复杂，细分领域的成长性难 以把握，成长性突出的非概念性黑马可能脱颖而出； 3) 生物产业：生物育种、生物制造可期待。产业规模年均增速从 15%的目标 提高到 20%以上，产业重要性提升；生物农业、生物制造等领域的成长性 有所忽略，反而可能产生较好的投资机会。规划提到的“大力发展生物育种， 推进生物制造规模化发展，加速构建具有国际先进水平的现代生物产业体 系，加快海洋生物技术及产品的研发和产业化”值得重点关注； 4) 高端装备制造：细分行业可深入挖掘机会。与产业“十二五”规划几乎无差 别，由于发布时间距离很近，涉及领域又较广泛，市场对该领域的投资机会 挖掘不是非常充分，需要在细分子行业进行深入挖掘。相对来说，高端装备 制造方面我们看好航空航天、海洋工程装备和智能制造装备的细分子行业； 5) 新能源：政策拐点推动整体机会。产业整体“十二五”规划未出台，除太阳能 光伏领域之外，其他细分行业规划都没有发布过；可再生能源领域的“十二 五”规划预期也尚未兑现。产业竞争不充分，特别是风能、太阳能的过剩产 能和核电的安全性成为投资的困扰，所以投资机会不多，政策出现拐点才能 视为大面积整体性机会的来临； 6) 新材料：覆盖广，机会源于个股筛选。整体和产业 “十二五”规划基本一致， 在规划中提及的特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、 策略高级分析师 新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料发展方向重