2011企业资产经营期末复习提纲.docVIP

1、公司治理结构 公司治理结构，是一套联系各相关利益主体的正式和非正式的制度安排，其根本目的在于通过这种制度安排，达到相关利益主体之间的权力、责任和利益的相互制衡，实现效率和公平的合理统一。具体来说，就是在公司股东大会、董事会、监事会和经理之间形成权利授予和制衡。 2、(有限责任公司的)有限责任 有限责任公司是指符合法律规定的股东出资组建，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 3、剩余索取权 剩余索取权：索取权是财产权中的一项重要权利，它是对剩余劳动的要求权。剩余索取权是对企业税后净利的终级所有权和分配权。剩余索取权是一项索取剩余（总收益减去合约报酬）的权力，也就是对资本剩余的索取。简单地说是对利润的索取，即经营者分享利润，让经营者持有股份或分配给经营者期权。，即借助财务杠杆作用完成购并活动，因而被称为“杠杆购并”。杠杆购并资金来源于风险资本，即称为风险杠杆购并。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变动、税制改革等等。资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。 2利用别人的优势获利 优势互补、资源共享是企业并购的主要动机之一 3追逐垄断利润 企业的垄断程度越高，对市场的控制能力也就越强，“垄断价格”也就越容易形成，通过“垄断价格”获得的垄断利润也就越多。 4管理者获利 这种获利表现在两个方面：一是管理者获得更多的物质利益二是是管理者的无形资产增加 5进入一个新的市场 开拓新市场 12、信托投资类产品 信托产品是指一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品 收益额：资产在一定的持有期内，为资产所有者产生的现金流量，包括该期间发生的全部收入和成本。资产的收益表现为净利润和现金流量。其中前者是按权责发生制确定的，后者是按收付实现制确定的。从评估角度看，现金净流量才是真正的收益形式。 折现率：将资产的未来预期收益折算成现值的比率。从折现率本身来说，他是一个特定条件下的期望收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。期望收益率越高，资产评估值越低。折现率包括无风险报酬率和风险报酬率；本金化率是将未来永续性预期收益折算成现值的比率。 24、资产证券化中如何进行信用提高？ 利用特设信托机构进行破产隔离，使得证券发行不再受到发起人信用风险的影响。破产隔离是资产证券化非常重要的一步。特设信托机构与发起人指定的资产池服务公司签订服务合同，与发起人一起确定一家托管银行并签订托管合同，与银行达成必要时提供流动性支持的周转协议，与证券承销商达成证券交易承销协议等。然后请信用评级机构对这个交易结构以及设计好的证券进行内部评级。信用评级机构给出内部评级结果。然后投资银行等中介机构提高资产证券的信用级别，从而更有效的吸引投资者，改善发行条件，顺利实现证券化。 信用的提高的方式包括卖方（发起人）提供的信息提高和第三方提供的信用提高两种 （1）卖方信用提高：卖方信用提高的方法有4种（1）直接追索权：发行人（SPV）对所购买金融资产的违约行为进行直接追索的权利（2）超额抵押：含义是担保抵押的资产总值大于所发行的资产证券的本息总值。（3）高级/从属结构：高级证券的本息的支付优先于从属证券（4）利差帐户：发生违约时，当现金流不能清偿利息时，从利差帐户支付。使投资更安全。 （2）第三方提供的信用提高：主要有（1）银行担保或信用证（2）保险公司提供的保险单 25、资本市场资产经营的方式有哪些？试列举之并对每一种作简单的介绍。 (1)上市经营---分为包装上市和买壳上市。 包装上市指集团公司将其内部多个未上市企业部分或全部效益好、有发展前途的资产重新组合，形成具有一定经济规模的经济实体后，在证券市场上市的行为。 买壳上市指集团公司通过出资购入上市公司的控股权而取得上市地位，然后通过反向收购的方式注入自己有关业务和资产的行为。(2)配股增资---增加股本金和项目融资的一种方式(3)分拆套现---上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市获取现金的行为。 (4)股份回购和出售---控股股东在二级市场回购和出售股票的行为 特点：降低持股成本、防止恶意收购和实现资产价值增值 我国《公司法》规定公司回购只能在减少资本金、与持有本公司股票的其它公司合并这两种条件下进行。 (5)可转换债券(CD)---上市公司发行的在特定时间内可依据约定条件转换成股份的公司债券。特点：对投资者有期权的作用，对上市公司也有激励和减少现金支出的作用，但对股东有稀释股权的威胁 (6)认股权证---由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格在特定的时间内购买一定数量该公司普通股票的选择权凭证，其实质是一种普通股票的看涨期权 特点：不能单独发行，更类似于给投资者回报的优惠方式 (7)国际债务